በተለዩ የሚቀናበሩ ገንዘቦች
የማይንቀሳቀሱ ገንዘቦች - የኢንዴክስ ገንዘብ - በመባልም ይታወቃሉ - እንደ Barclays US Agregregate Bond Index ኢንዴክስ ጋር ተመጣጣኝ የሆነ ኢንዴክስን ለማመቻቸት የተሰሩ የሽያጭ ስብስቦችን ያፍስሱ. የምድብ ማእከል (ኢንዳክስ) በፋርማሲ ውስጥ ያሉትን ወይም በባህላዊ የእሴት ሰንጠረዥ ውስጥ ያሉ ነጠላ እሴቶችን ያካትታል.
የመረጃው ቅንብር ሲቀየር የመድሁዎቹ ንብረቶች እንዲሁ. በዚህ ሁኔታ የመሪዎቹ አስተዳዳሪዎች ከማነጻጸሪያ ልኬት ይልቅ ምርቶችን ለማምጣጣት አልፈለጉም - ግቡ በቀላሉ ሥራውን ማመዛዘን ነው.
በከፍተኛ ሁኔታ የሚተዳደር ገንዘብ
በአግባቡ የተዋቀሩ ገንዘቦች ፖርትፎሊዮ ማኔጅመንት ያላቸው ሰዎች በጊዜ ሂደት ውጤቱን በተሻለ መንገድ ለማከናወን የሚሞክሩ እና ሊታዩ ከሚችሉት ላይ ከሚታዩዋቸው ላይ እንዳይደርሱ የሚያደርጉትን ቦች ለመምረጥ ይሞክራሉ. በአጠቃላይ ግባቸው ዝቅተኛ ዋጋ ያላቸው ወለዶች ወይም የወለድ መጠኖችን በሚመለከት የሚጠበቁ ለውጦችን ማዘጋጀት ነው. ንቁ አስተዳዳሪዎች የእነርሱን አማካይ ብስለት, እርዝመት , አማካይ የብድር ጥራት, ወይም በተለያዩ የገበያ ማዕከሎች አቀማመጥ ማስተካከል ይችላሉ.
በሁለቱ የመተዳደሪያ ቅጦች መካከል ያሉ ቁልፍ ልዩነቶች
- ክፍያዎች -በንቃት የሚደራጁ ገንዘቦች የበለጠ የንግድ ልውውጥ ስለሚያካሂዱ እና በጥናት በተደራጁ ገንዘቦች ላይ የበለጸጉ ሀብቶችን ለምርምር እና ፖርትፎሊዮ አያያዝ ማዋል ያስፈልጋቸዋል. አንዳንዴ ይህ ዋጋ ቢስ ነው, ነገር ግን በአነስተኛ ገቢ የሚተዳደሩ ገንዘቦች በተራዘመ ጊዜ ውስጥ ከቁጥር በላይ የሆኑ ውጤቶችን ለማክበር ይረዳሉ. ከጊዜ ወደ ጊዜ, ከፍተኛው የሥራ አስፈፃሚዎች ከፍተኛ ክፍያ ወደ ተመላሽ የመመገብ አዝማሚያ ይታይባቸዋል, በተለይም በአሁኑ ጊዜ በአይነቱ ዝቅተኛ የወለድ መጠኖች.
- የለውጥ እና ታክሶች : በአግባቡ የተዋቀሩ ገንዘቦች በገበያ ሁኔታዎቻቸው ላይ በመተግበሩ ፖርትፎሊዮቹን በመደበኛነት በማንቀሳቀስ, ኢንዴክሶችን ለመደገፍ ከመሩት ይልቅ ከፍተኛ የሆነ ከፍተኛውን ገቢ ያገኙታል, ይህም የሚቀረው የለውጥ መለወጫ ሲለወጥ ብቻ ነው. ይህም በመጨረሻው መጨረሻ ላይ ከፍተኛ የግብር ክፍያ ጥያቄን ሊያስከትል ይችላል, ይህም ባለሃብቶችን ከግብር ተመላሽ ከተደረገ ይቀንሳል.
- የአፈጻጸም ተለዋዋጭነት -ኢንቨስተሮች በንቃቱ የሚተዳደሩ መርሃግብር የሚመርጡበት ዋነኛ ምክንያት ፈጣኑ ከጊዜ ወደ ጊዜ ገበያውን ለማሸነፍ የሚያስችል መሆኑን ነው. ይህ ያጋጥመናል ነገር ግን በመንገዳችን ውስጥ የተሻሉ ገንዘቦች እንኳን ለዓመታት ሊኖራቸው ይችላል. በአግባቡ የተዋቀሩ ገንዘቦች ከገበያው ጋር የሚጣጣሙ ምርቶችን ማመንጨት ሲሆን በአግባቡ ቁጥጥር የተደረገባቸው ሁኔታዎች በመረጃ ጠቋሚ መለኪያ ዙሪያ ሰፊ ዓመታዊ ዊንሽኖችን ሊያገኙ ይችላሉ. እናም ገንዘቡ በተገቢው ደረጃ ላይ በሚገኝበት ጊዜ, ባለሀብቶች በመነሻው ምርጫቸው (ለምሳሌ, ከፍተኛ ወለድ ማስያዣዎች ላይ ኢንቨስት ማድረግ) አደጋ ላይ መድረሳቸውን አደጋ ላይ ይጥላሉ, ሆኖም ግን ውሳኔያቸውን ሙሉ በሙሉ አይቀበሉም.
- የአፈፃፀም ውጤቶች -ይህ በንቃት እና በተቆጣጣሪ አስተዳደር መካከል በጣም አስፈላጊው ልዩነት ነው. ሁልጊዜ በማናቸውም በተወሰኑ ዓመታት ውስጥ በተሻለ ሥራ ላይ የተሰማሩ ገንዘቦች ሁልጊዜ ሲኖሩ, በመጠባበቂያ የጊዜ ገደብ ውስጥ የሚሰጡ የገንዘብ ድግግሞሾች ወደ ላይ ይወጣሉ. ለዚህ ምክንያቶች አንዱ ክፍያዎች ናቸው - በሁለቱ የገንዘብ ዓይነቶች መካከል ያለው ክፍተት በጊዜ ሂደት የሚፈጠረው ድግግሞሽ መጠን ከፍተኛ ነው. በተጨማሪም ገበያው እጅግ ዘመናዊ ነው - ማለትም, በእንዲህ ዓይነቶቹ ብዙ ባለሀብቶች የተተነተነ - አንድ የሥራ አስኪያጅ ለረዥም ጊዜ በተመጣጣኝ የስራ አፈፃፀም ላይ ማድረስ እጅግ በጣም ከባድ ነው.
ቁጥሮቹ ይህንን ይደግፋሉ.
የኢንቨስትመንት ኤጄንሲው ሮበርት ደብልዩ ባርት እና ኩባንያ እ.ኤ.አ. በሰኔ 2012 ውስጥ ባለፉት 15 አመታት የነቃ ተቆጣጣሪዎች ውጤቶችን መርምሯል. ከጠቅላላው ከፍ ያለ ትርፍ 16% ብቻ ከጠቅላላው ጊዜ በላይ የተንሰራፋ ሲሆን 18% እና ታክስ ከፋይ የሆኑ የኢንቨስትመንት ደረጃ ያላቸው ጥሬ ገንዝብ እና ታክሶች ነፃነት ያላቸው አስተዳዳሪዎች ደግሞ በግማሽ ደረጃ ላይ የሚገኙትን መለኪያዎች ይከተላሉ.
በሁሉም ጉዳዮች ኢንቨስተሮች በኢንዴክሬሽን የገንዘብ ምንጮች የተሻለ እንደሚሆኑ ይታመናል. በተናጠል, የአነስተኛ ኢንቨስትመንት አማካሪ ዲያሜቾን ሽኔደር እና አሶሺየስ የተባለው ድርጅት እ.ኤ.አ. በ 2011 መጨረሻ ላይ መካከለኛ መካከለኛ ጊዜ ቃል የተሰጠው ወለድ የ 0.3 በመቶ ነጥብ ከመሆኑ አንጻር ሲታይ, መካከለኛ ከፍተኛ የትርፍ ፈንድ በ 3.3 በመቶ እና የዓለማቀፍ ዓለም አቀፍ ቁርኝት በ 1.6 በመቶ ነጥቦች ያቀርባል.
የእቃ መሸጎጫ-በንድፈ ሀሳቡ, ንቁ አሰራር ስራ አስኪያጆችን የደህንነት ምርጫን, የጠፋ ውድቀትን ማስቀረት, ወይም በራሳቸው ፖርኖግራፊ ውስጥ ለያዙት ሰንሰለቶች የተቀመጠውን ደረጃ መለጠፍ ላይ እሴቶችን እንዲጨምሩ ማስቻል አለበት.
እንደ እውነቱ ግን ግን ቁጥሮች እውነት መሆናቸውን አያሳዩም.
The Bottom Line
ያልተለመዱ የገንዘብ ድጎማዎች ከዚህ በላይ የተዘረዘሩትን በመረጃ ጠቋሚ ላይ ተዘርዝሮ በተቀመጠው መሰረት, እንደ PIMCO Bill Gross, DoubleLine's Jeffrey Gundlach እና Daniel Fuss በ Loomis Sayles ለመሳሰሉት, ለባለሀብቶች እሴት በመጨመር የተሻሉ ናቸው. . ሆኖም ግን, የትኛው ሥራ አስኪያጅ በቀጣዮቹ አምስት እና አስር አመታት ውስጥ በተሻለ ሥራ ላይ ማዋል በጣም ፈታኝ ነው. ለፖርትፎዳዮዎ ገንዘብ እየመረጡ እንደመሆንዎ መጠን ይህንኑ ይንገሩ.