አንድ አማራጭ የእንቆቅልሽ እሴት አንድ አማራጭ "OTM" እና "ITM" ከሆነ ይወሰናል.
የአማራጭ ዋጋ, ዋናው በመባል የሚታወቀው, በእሱ ውስጥ ካለው እሴት ዋጋ (እንደ አክሲዮን, የ ETF ወይም የዓረም ኮንትራት) ላይ በመመርኮዝ ይለዋወጣል. አማራጩ በገንዘብ, ከገንዘብ ወይም ገንዘብ ገንዘብ, እንዲሁም እንደ ITM, OTM እና ATM ሊሆን ይችላል. በነዚህ ሁሉ እያንዳንዳቸውን እንይ, እና እንዴት የአማራጭ ዋጋ / ዋጋ እንደሚሰጠው ለማየት ይመልከቱ.
በገንዘብ
የአማራጭ ውል ውስጣዊ እሴቱ ከሆነ ነው.
ለምሳሌ, ከዋጋ የትርፍ ዋጋ ዋጋው ከሚወጡት የኮንትራት ምልከታ ዋጋ በላይ ከሆነ የጥሪ አማራጭ ከገንዘብ ውስጥ ነው. በተቃራኒው, ከውስጠኛው ዋስትና ዋጋ ከዋጋ ኮንትራቱ ዋጋ ከሚያንስ ዋጋ ዝቅተኛ ከሆነ የዝቅተኛ አማራጭ በገንዘብ ላይ ነው. ለአጭር ጊዜ ማሳሰቢያ, የመደወያ አማራጮች ዋጋቸው ከፍ ሊል የቻለበት ሁኔታ ሲሆን ቀነኛው አማራጭ ደግሞ የዋጋ ንረት ዋጋ እንደሚወርድ የሚያመለክት ነው.
አማራጭ የንግድ ነክዎች በዋናነት ባለው የዋጋ ማስተካከያ ዋጋ ምክንያት ስለሚያስመዘገቡ ITM ይባላል. የአንድ የጥሪ አማራጭ ዋጋ $ 5 ከሆነ እና ከስር ያለው አክሲዮን አሁን በ 4.70 ዶላር ሲሸጥ ይህ አማራጭ ከገንዘብ ውጪ ነው. የጥሪው ገዢ ዋጋው ከ $ 5 በላይ (ITM) ከመውጣቱ በፊት ምንም ከፍተኛ የሆነ ዋጋ ያለው ገንዘብ አያደርግም. ከ $ 5 በላይ ከፍ ሲል ዋጋው እየጨመረ ይሄዳል, አማራጩ በሚሆነው ገንዘብ ላይ የበለጠ ነው.
ከገንዘብ ውጪ
የአማራጭ ውል ውስጣዊ እሴቱ ከሌለው ከገንዘብ ውጪ ነው.
ለምሳሌ, የውስጠኛው ዋስትና ዋጋ ከዋጋ ኮንትራት ውድቅ ዋጋ ዋጋ በታች ከሆነ የጥሪ አማራጭ ከገንዘብ ውጪ ነው. በተቃራኒው, ከውስጠኛው ዋስትና ዋጋ ከዋጋ ኮንትራቱ ዋጋ ከሚበልጥ ዋጋ በላይ ከሆነ የ Put Put ውሉ ከገንዘብ ውጪ ነው.
አማራጭ ኤክስቲኤም (አማራጭ) ነጋዴዎች በመሠረቱ በንብረቱ ላይ ባለው የዋጋ አመራር ላይ ሲያስቡ ስለሚያስቡ ነው.
የተቀመጠው አማራጭ $ 5 ዋጋ, እና ከስር ያለው አክሲዮን አሁን በ $ 5.30 ሲሸጥ ይህ አማራጭ ከሂሳብ (OTM) ውጪ ነው. ዋጋው ከ 5 ዶላር በታች (ITM) እስኪቀንስ ድረስ የተቀነባበረው ገዢ ምንም ከፍተኛ ትርፍ አይሰጥም. ዋጋው ከ 5 ዶላር በታች ነው, ወጋዩ ይበልጡ ነጋዴው. ዋጋው ከ $ 5 በላይ ሲሆን, OTM የበለጠ ነጋዴ ነው.
ዋናው እሴት ከ $ 37 የአከፋፈል ዋጋ በላይ እንደመሆኑ መጠን ከዋናው ገንዘብ ወደ ገንዘብ እየተንቀሳቀሱ የተከማቸ ውን መጨመር ያሳያል (ለትልቅ ምስል ጠቅ ያድርጉ).
በገንዘብ
የአማራጭ ውል ከዋናው ንብረት እንደ አንድ የዋጋ ዋጋ ካለው ተመሳሳይ አማራጭ በገንዘብ ላይ ነው. እርስዎ የዋጋ አንድ ነገር ሲገዙ ወይም በ $ 5 የዋጋ አወጣጥ ዋጋ ቢገዙ እና ክምችቱ በአሁኑ ጊዜ በ $ 5 ላይ ሲገበዩ, አማራጮች ATM ናቸው.
ITM እና OTM ምሳሌዎች
በገንዘብ አማራጮች ውስጥ እና ከገንዘብ አማራጮች ውስጥ ለማብራራት ለማገዝ ጥቂት ተጨማሪ ምሳሌዎችን እንመልከት.
አንድ አክሲዮን - ዋናው ንብረት - 50 ዶላር ከሆነ ከ $ 50 ያነሰ የጥሪ ዋጋ ያላቸው ሁሉም የጥሪ አማራጮች በገንዘብ ውስጥ ናቸው. ከ $ 50 በላይ የአሰማር ዋጋ ያላቸው የጥሪ አማራጮች ከገንዘብ ውጪ ናቸው. ለምሳሌ, የዋጋ ቅናሽ ከ $ 50 የአክሲዮን ዋጋ በታች ከሆነ $ 30 ዋጋ ያለው የ $ 30 የዋጋ ቅናሽ የውስጥ ዋጋ 20 ዶላር ነው.
ሁሉም በ $ 50 በላይ የአከፋፈል ዋጋ ያላቸው አማራጮች በገንዘብ ውስጥ ናቸው, እና ከ $ 50 በታች የሆነ የዋጋ ቅናሽ ከገንዘብ ውጪ ናቸው. ለምሳሌ, በ $ 60 የዋጋ አወጣጥ አማራጮች የ $ 10 ውስጣዊ እሴት አለው, ምክንያቱም ክምችቱ በ $ 50, $ 10 ከትርፍ ዋጋው በታች ነው.
$ 50 የአከፋፈል ዋጋ ቢኖረውም ጥሪ ወይም አማራጮች በገንዘብ (ኤቲኤም) ላይ ይኖራሉ, እና ከስር ያለው አክሲዮን 50 ዶላር ነው.
የጊዜ እሴት
አንድ አማራጭ በገንዘብ ላይ ወይም ከገንዘብ ውጪ መሆን ያለበት በምርቱ የአመልካች ዋጋ እና የዋናውን እሴት ዋጋ ነው. ይህ ልዩነት ውስጣዊ እሴት ይባላል, ነገር ግን በዋጋው ውስጥ ብቸኛው ነገር አይደለም - ፕሪሚየም የተከፈለ - ለአማራጭ. ሌላው ምክንያትም "የጊዜ እሴት" ነው.
የጊዜ አወጣ (እሴት) አንድ ግለሰብ ከመሞቱ በፊት ወደ ገንዘብ ሊገባ ስለሚችል ዕድል እና ተነሳሽነት ላይ በመመስረት ሌላ አማራጭ ለመክፈል ፍቃደኝነት ነው (ይህ " ግሪኮች " ተብለው ይጠራሉ).
እስከሚጠናቀቅበት ጊዜ ድረስ ረዘም ያለ ጊዜ እጥፍ ይበልጣል, ምክንያቱም በረዥም ጊዜ ውስጥ ምርጫው በገንዘብ ውስጥ ሊሆን ይችላል.
የአጠቃቀም ዋጋው እስከሚገለበጥበት ጊዜ ድረስ የአንድን አማራጭ ከፍ ያለ ዋጋ እና የጊዜ እሴቱን የሚያንፀባርቅ ይሆናል. አንድ አማራጭ ከመነሻው እሴት (ከገንቢው ውስጥ) ከሌለው እስከሚጠናቀቅበት ጊዜ ድረስ ዋጋ ይሰጠዋል.
የአንድን አማራጭ ዋጋ (ግምቶች) ውስጥ ማስገባት የሚያስከትሉትን ሁሉንም ነገሮች በማስላት (ፕራይም) ውስብስብ ተግባር ነው. ሆኖም ግን ለማሰብ ቀላል የሆነ ዘዴ ነው; በውስጣዊ ዋጋ + የጊዜ እሴት.
አንድ አማራጭ ከገንዘብ ውጭ ከሆነ, በውስጡ ምንም ዋጋ የለውም, ስለዚህ ዋናው ዋጋ አብዛኛውን ጊዜ የጊዜ እሴትን ያካተተ ነው.
አንድ አማራጭ 10 ዶላር እሴት ካለው, በወቅቱ ዋጋ ምክንያት ከ $ 10 ከፍ ያለ ይሆናል.
በጋራ አብሮ ይሄዳል
አማራጩን ሲገዙ የሚከፍሉት ዋጋ ፕሪሚየር ተብሎ ይጠራል. ይህ የጊዜ እሴትን, እንዲሁም አማራጩ ሊኖረው ከሚችለው ማንኛውም እሴት ጋር ያንጸባርቃል. የውስጥ እሴት አንድ አማራጭ ITM ወይም OTM ላይ ተመስርቶ ነው. አማራጮች ምርጫው እስከሚጠናቀቅ ድረስ በገንዘብ ክፍያ ላይ እና ገንዘብ ውስጥ እንዲወጣ ማድረግ ይችላሉ. የመቃጠያ ቀን በሚሆንበት ቀን, አማኙ በገንዘብ ወይም ገንዘብ ውስጥ ይሆናል, እና ከእንግዲህ የጊዜ እሴት አይኖርም.
በ Cory Mitchell, CMT ዘምኗል.