አዳጊ የገበያ ትስስሮች: "ዶላር ደካማ" እና "አካባቢያዊ ምንዛሬ"
በመዋዕለ ንዋይ ፍጆታ ላይ ኢንቨስት ማድረግን በተመለከተ ኢንቨስተሮች ሁለት አማራጮች አሏቸው. የመጀመሪያው በዓለም ታዳጊ አገሮች በሚታወቀው የዶላር ዕዳ ላይ መዋለ ንዋይ ነው. በአሜሪካ ዶላር ውስጥ የተቆረጠ ዶላር በቀላሉ ማለት አሮጌዎቹ በአሜሪካ ዶላር ነው የሚሉት, ስለዚህ የአሜሪካ ባለሀብቶች የሽያጭ ኮርፖሬሽን በሚገዙበት ጊዜ ወደ ውጭ ሀገር መለወጥ አይጠበቅባቸውም. በውጤቱም ከተለዋጭ የገበያ ቦንድ ጋር ተያይዞ በሚከሰተው ያልተለመደ ሁኔታ ምክንያት የመገበያያ ምንዛሪ ተፅዕኖ አያስከትልም.
ከአሜሪካ ዶላር ይልቅ በአከባቢ ምንዛሬ የተከፈላቸው ወጭዎች ሁለተኛው ዓይነት የገበያ ቀረጥ ናቸው. በዚህ ጉዳይ ላይ ኢንቬስተር ኪዳኑን ከመግዛቱ በፊት ዶላሮችን እንደ ብራዚላዊው እውነተኛውን ዶላር ወደ ለውጭ ምንዛሬነት ይለውጣል. የውጭ ምንዛሪ ተመን ከመደረጉ በተጨማሪ, የኢንቨስትመንት ዋጋ በገንዘብ መለዋወጥ - የውጭ ምንዛሬ መጨመር ወይም የአሜሪካ ዶላር ተመን.
ለምሳሌ አንድ ባለሀብት 1 ሚሊዮን ዶላር ብራዚዝ የዶላር ብድር ዕዳ ይገዛል, ነገር ግን ይህንን ለማድረግ በመጀመሪያ ገንዘቡን ወደ አካባቢያዊ ምንዛሬ መለወጥ ያስፈልገዋል. ከአንድ ዓመት በኋላ የማስያዣ ዋጋው ተመሳሳይ ነው, ነገር ግን የገንዘብ ምንዛሪ 5% ሲቀንስ. ባለሃብቱ የማስያዣ ገንዘቡን ሲሸጥና ወደ ዩኤስ ዶላር ሲቀይር ይህ የዋጋ ንረት 5% ቢሆን የኢንቨስትሜው ዋጋ 5% እንዲቀንስ ያደርጋል - ምንም እንኳን የሽያጭ ተባባሪነት ዋጋው አልተለወጠም.
ዶላር ወይም የውጭ ምንዛሪ ተመንቷል - ለአንተ የተሻለ የሆነው?
የአካባቢያዊ የገንዘብ ልገሳ ጠቃሚነት ሁለት እጥፍ ነው. በመጀመሪያ, ባለሀብቶች የአሜሪካን ዶላር እንዲይዙ ያስችላቸዋል. ሁለተኛ, ባለሀብቶች በማደግ ላይ ባሉ የገበያ ትስስራቸውን መልካም ተፅዕኖ በማራመድ ጠንካራ የኢኮኖሚ ዕድገት እንዲጠቀሙ ያስችላቸዋል.
በተመሳሳይ ጊዜ የመገበያያ ገንዘብ ማጋለጥ ሌላ የማጋለጥ ሁኔታን ይጨምራል. ባለአክሲዮኖች አደጋዎችን ለማስወገድ በሚፈልጉበት ጊዜ ይህ በተለይ ወሳኝ ይሆናል. በእነዚህ አጋጣሚዎች የአካባቢያዊ የገንዘብ ፈንዶች በዶላር ዶሜንሮይድ ተቀናጅተው ይሠራሉ ብሎ መጠበቅ ምክንያታዊ ነው. በአዲሱ የንብረት ክፍል ውስጥ ለሚገኙ አዲስ ኢንቨስተሮች እርግጠኛ መሆን ወይም ለአንዳንድ ዝቅተኛ ተጋላጭነት ላላቸው ግለሰቦች እርግጠኛ አለመሆን በዱሃን መሰረት ያደረገ ዕዳ ሊሆን ይችላል.
ትርኢቱ እንዴት ይለያያል
የሁለቱ አካላት አፈፃፀም እንዴት እንደሚለያይ የሚያሳይ ምሳሌ-እ.ኤ.አ. በመስከረም 2011, ስለአውሮጳውያን ብድር ጣልቃገብነት መጨነቅ ከፍ ወዳለ ሀብቶች ይልቅ ለደህንነት ፍልሰት ተጓጉዞ ነበር . በዚህ ሽያጭ መካከል EMB (በአሜሪካ ዶላር እዳ የሚይዙ አዳዲስ ገበያዎች) -4.79% ተመላሽ ሆኗል. በተመሳሳይ ጊዜ ELD (በአገር ውስጥ ብድር እዳ የሚይዘው) በ 10.24% ተመልሷል - በአጭር ጊዜ ውስጥ ከፍተኛ ልዩነት.
በተቃራኒው, በ 2012 የመጀመሪያዎቹ ሁለት ወራት - ለፋይናንሳዊ ገበያ ልዩ ልዩ አወንታዊ ጊዜ, ELD 7.53% ተመልሶ እና የ EMB ን 4.51% አሻሽሏል. ይሁን እንጂ ከጊዜ በኋላ ግን አለመግባባት አልፎ አልፎ ሊሄድ ይችላል. ለሁለቱ የ PIMCO ፋይሎችን እንደ ምሳሌ በመውሰድ የአካባቢው የገንዘብ ምንዛሬ እና የአሜሪካ ዶላር ለአምስት ዓመታት በአማካይ በየዓመቱ 7,37 እና 8,04 በመቶ የነበረ ሲሆን በጁን 6 ቀን 2013 ደግሞ በሁለቱ ሪፖርቶች መካከል አነስተኛ ንፅፅር ልዩነት .
ባለሀብቶች ብዙ አማራጮች አሏቸው
የውጭ ክፍላችንን የተወሰነ ድርሻ ወደ ውጭ ሀገሮች ለመመደብ የሚፈልጉ የንግድ ባለቤቶች በዶላር ዶላር ወይም በአከባቢ መገበያያ ገንዘብ ማስያዣ ገንዘቦች (ወይም ሁለቱንም የተፈለገውን ጥምረት) መምረጥ አለባቸው. አንዳንድ የፋይናንስ ኩባንያዎች ሁለቱንም ያቀርባሉ. ለምሳሌ, PIMCO, PIMCO Emerging Markets Bond Fund (ticker: PEBIX) እና PIMCO በአካባቢያዊ ኤሚኤም አፍሮ ላንድ ቦንድ ፈንድ (PELBX) በኩል ያቀርባል.
በወለድ ልውውጥ ዓለም ውስጥ ባለሀብቶች እንደ ኢስሃር ጃምፓንጃን (Emergency Markets Bond Fund) (EMB) ወይም የጥበብ ዛፍ (ኤም.ዲ.ኤም.) (Emerging Market Markets Local Debt Fund (ELD)) ባሉ ምርቶች መካከል ሊመርጡ ይችላሉ.
The Bottom Line
ብዙ ገንዘቦች በዶላርዶንና በአከባቢ መገበያያ ገንዘባቸውን በቋንቋዎች መካከል ይንቀሳቀሳሉ. ተመጣጣኝ የብድር ማኔጅመንቱን (ሪስቴሽን) ለመገምገም እና ከጠቅላላው የኢንቨስትመንት ስትራቴጂ ጋር ተመጣጣኝ መሆኑን ለማረጋግጥ ከማንኛውም የብድር ገንዘብ ኢንቨስትመንት ኢንቨስትመንት ይመርምሩ.
ሃሳባቸው- ገንዘብ ስለ ገንዘብ, ኢንቨስትመንትን, ወይም የገንዘብ አገልግሎቶችን እና ምክርን አይሰጥም. መረጃው ስለ ኢንቨስትመንት አላማዎች, ለችግሩ አሳሳቢነት ወይም የፋይናንስ ሁኔታ ምንም ዓይነት ግምት ሳይሰጥ, ለሁሉም ኢንቨስተሮች የማይመች ይሆናል. ያለፉ ክንዋኔዎች ለወደፊት ውጤቶች ጠቋሚ አይደለም. መዋዕለ ንዋይ ማፍሰስ ዋናውን ገንዘብ ማጣትንም አደጋን ያካትታል.