የ EMH ፍችዎች እና ቅጾች
ኤምኤች ይህንን የመዋዕለ ነዋይ ክስተት ለማስረዳት ያግዛል.
ውጤታማ የገበያ መላምት-EMH ፍቺ
ትክክለኛው የገበያ መላምት (ኤም.ኤች.ኢ) እንደአስፈላጊነቱ ስለ ኢንቨስትመንት ዋስትናዎች (እንደ አክሲዮኖች ያሉ) የሚታወቀው መረጃ ሁሉ ለእነዚህ የእቃዎች ዋጋዎች ተጨምሯል.
ስለሆነም, ይህ እውነት መሆኑን በመገመት, ምንም ያህል ትንታኔ መስጠት የሌሎችን ኢንቨስተሮች ላይ ኢንቬስተር ሊሰጥ ይችላል. ኤምኤች ኢንቨስተሮች ምክንያታዊ እንዲሆኑ አይፈልግም. ግለሰብ ኢንቨስተሮች በአጋጣሚ ነገርን እንደሚወስዱ ይነግረናል ነገር ግን በአጠቃላይ ገበያው ሁልጊዜ "ትክክል" ነው. በቀላል ቋንቋ "ብቃት ያለው" ማለት "መደበኛ" ነው. ለምሳሌ, ያልተለመደው መረጃ ያልተለመደ ምላሽ ነው.
የ EMH ፎርሞችን መግለፅ
ሶስት ዓይነት የ EMH ዓይነቶች አሉ-ደካማ, ከፊል ጠንካራ እና ጠንካራ. እያንዳንዱ ስለ ገበያው የሚናገረው ነገር ይኸ ነው.
- ደካማ ቅፅ EMH: ሁሉም ያለፈ መረጃ ወደ ዋስትና ሁኔታ እንደሚሸጥ ይጠቁማል. የባለቤትነት ምጣኔን (ምህንድስና) ትንታኔዎች በአጭር ጊዜ ውስጥ ለውጦችን ከማምጣት አንፃር መረጃን ለኢንቨስትመንት ሊሰጥ ይችላል, ነገር ግን ምንም ዓይነት "ቅጦች" አይኖሩም. ስለዚህ መሠረታዊ ትንተና የረጅም ጊዜ ጥቅም እና የቴክኒካዊ ትንተና አይሰራም.
- ከፊል-ጠንካራ ገጽታ EMH- መሠረታዊ የሆኑ ትንታኔዎች ወይም ቴክኒካዊ ትንታኔዎች ለአንድ ባለሀብት የሚያቀርቡት ጥቅም እና አዲስ መረጃ ወዲያውኑ ወደ ምስክሮች ዋጋ ይሸጣል ተብሎ ተግባራዊ መሆን አለበት.
- ጠንካራ ማይል ኤም.ኤች- ሁሉም መረጃ, በይፋ እና በግል, ወደ አክሲዮኖች ዋጋ እንደሚሸጥ እና ምንም አይነት ኢንቨስተሮች በንፁህ ገበያ ላይ እንደማይጠቀሙበት. ጠንካራ ገጽታ ኤም.ኤች አንዳንድ ባለሀብቶች ወይም ገንዘብ ነጋዴዎች ከተለመደው ከፍ ያለ ከፍተኛ ተመላሽ ገቢ የማድረግ ችሎታ የላቸውም ነገር ግን በአማካሪዎች ያልተካተቱ ናቸው.
የኤች.ኤች.ኤል ተለዋጭ ደካማ ጎኖችም እንኳን ደካማ በሆኑ የኢንፎርሜሽን ዕቅዶች ወይም አንዳንድ የኢውኤፍኤዎች ( ኢንቨስትመንት) ኢንቨስት ያደርጋሉ. ጠቋሚዎቹ ኢንቬስተሮች <የተለመዱትን ማሸነፍ ካልቻሉ ጋር ይነጋገሩታል. ገበያውን ለማሸነፍ ከመሞከር ይልቅ እንደ ዋናው የመነሻ መለኪያ (ኢንደስትር) ኢንዴክስ ውስጥ በተካተቱት አንድ ዓይነት ኢንቨስትመንት ውስጥ ኢንቨስተሮችን የሚገዛ የምርት ማመሳከሪያ ይገዛሉ.
እንደዚሁም አሁንም ቢሆን የገበያውን አማካይ ፍጥነት የሚያሟሉ ኢንቨስተሮች ይኖራሉ. ይሁን እንጂ እነዚህ ባለሀብቶች በአነስተኛ ደረጃ ውስጥ የሚገኙ ሲሆን ቢያንስ የሽልማት ክፍላቸው በከፊል ሊሆን ይችላል.
ስለ ኤምኤች ተጨማሪ ስለሱ ላይ ክርክሮችም ጨምሮ, ይህን ዘመናዊው የምጣኔ ሀብት ባለሙያ ቤርተን ጂ ማሊክሌል ይህንን ውጤታማነት የገበያ ተፅዕኖ ጽሁፉን ይመልከቱ.
የኃላፊነት ማስተናገጃ: በዚህ ጣቢያ ላይ ያለው መረጃ ለውይይት ዓላማዎች ብቻ የቀረበ ሲሆን እንደ የውጭ መዋዕለ ንዋይ ግን በትክክል መተርጎም የለበትም. ይህ መረጃ በምንም አይነት ሁኔታ በምንም አይነት ሁኔታ በምስጢር ለመወያየት ወይም ለመሸጥ ምክር ይሰጣል.