የአክስዮን ዕድገት ዋጋ ስለመስጠት የፒተር ሊን ምስጢራዊ ፎርሙላ

የ P / E ምጥጥን, የፔንጂ ሴኩሪቲ, እና የተከፈለ-የተስተካከለ የ PEG ምጣኔ

በታሪክ ውስጥ እጅግ በጣም ትልቅ የጀቱን ገንዘብ ፈጣሪዎች አስተዳደሪ አድርገው በፖሊስ ቅኝት ፊት ለፊት የፒተር ፋንሲን አስመዝግቧል.

አክሲዮኖች እንደ የተመጣጠነ ባለቤትነት

ፒተር ሊን የአክሲዮኖች አሠራር በንግዱ እንቅስቃሴዎች ውስጥ የተመጣጣኝ የባለቤትነት ድርሻ ሲሆኑ, እንዲሁም አክሲዮን ገበያው በተገቢው ጨረታ ላይ ነው.

ከድርጅቱ የገበያ ዋጋ ጋር ተመጣጣኝ ዋጋውን በመክፈል የኩባንያው የሽያጭ የዋጋ ተመን ላይ ተፅዕኖ አሳድሯል.

የክምችትን ዋጋ-ወደ-ገቢ-ያሟላልን መተርጎም

ፒተር ሊን በአንድ ላይ በዎል ስትሪት (One Up on Wall Street) ጨምሮ በርካታ ታዋቂ የመዋዕለ ንዋይ መጻሕፍትን ጽፏል. በሎው ዌይ ዋሽንግተን ከሚገኘው የኦንላይን ትምህርት ቤት ከሚከተሉት ትምህርቶች መካከል የአንድ ኩባንያ የኢንቨስትመንት ዕድገት ከፍተኛ አፈጻጸም በማካሄድ ረገድ የሚመርጡትን አንድ መለኪያን በተመለከተ አንድ ቀላል እና ቀጥተኛ ማብራሪያ ሰጥቷል. የአንድ የተወሰነ የአክሲዮን ዋጋ-ወደ-ገቢ ውድር (P / E ratio) የተሰላ ስሌት መስፈርት ያሰላታል እናም ውጤቱን እንደሚከተለው ይተረጉማል, እሱ ከመጽሐፉ በቀጥታ ይጠቀሳል:

"በየትኛውም ኩባንያ የተከፈለ ማንኛውም ኩባንያ የ P / E ውድር የእድገት ፍጥነቱን ይይዛል ... የኮካ ኮላ የፒኤ / ቢ 15 ዓመት ከሆነ ኩባንያው በዓመት ወደ 15 በመቶ ሲያድግ ወዘተ. ነገር ግን የ P / E ጥምር ከዕድገት ፍጥነቱ ያነሰ ከሆነ በድርጅቱ ውስጥ በዓመት 12 በመቶ የምጣኔ ሀብት ዕድገት ያገኝ ይሆናል, እናም የአንድ P / E ጥመር 6 በሌላ በኩል ደግሞ በዓመት የ 6 በመቶ ዕድገት ያለው ኩባንያ እና የ 12 ዓመታዊ P / E ጥምርታ ሽልማት እጅግ በጣም የሚወደድ እና ለአዕምሮ ዘወር ነው. ... በአጠቃላይ የ P / E ጥራቱን የእድገት ምጣኔ በጣም አዎንታዊ ሲሆን የእድገቱ መጠን ሁለት እጥፍ ነው. "

በኋላ ላይ, ላንች ተጨማሪ ጥልቀት ያለው ኩባንያ የአፈፃፀም ትንተና ለማቅረብ በመደበኛ የ P / E ውድር ቀመር ላይ ጥቂት ጥቂቶችን ይጠቀማል.

"ትንሽ የተወሳሰበ ቀመር የወለድ ምጣኔን ከጥቅልሎች ጋር በማወዳደር እንዲሁም የተካላትን ትርፍ ሂሳብን ከግምት ውስጥ በማስገባት ረጅም ጊዜ የእድገት ፍጥነት (የቢዝነስ X ሒሳብ 12 በመቶ ነው), የክፍያ ትርፍ አክል (ኩባንያ X ክፍያ 3 በመቶ ነው ) እና በ P / E ጥምር (ኩባንያ X ሒሳብ 10 ጋር) ይከፋፍሉት 12 እና 3 በ 10 ለ 1.5 ይከፈላል ... ከ 1 ያነሰ ያነሰ እና 1.5 ተስማሚ ነው, ነገር ግን እየፈለጉት ያለው ነገር 2 ወይም ከዚያ በላይ, 15 በመቶ ዕድገት ያለው ኩባንያ, 3 በመቶ ሽልማት, እና 6 የ P / E መጠን እጅግ በጣም ጥሩ ነው.

ይህ ሁሉ ማለት ምን ማለት ነው? በተግባራዊነት, ፒተር ሊን እያነበበ ላለው ሁለት የክራይ-ትንታኔ ፅንሰ-ሀሳቦች, የ PEG ን እና የተሻለውን-የተስተካከለ የ PEG ን ጥምርነት, ይበልጥ የተራቀቁ, ይበልጥ የተራቀቁ, ከህት-ወደ-ገቢ ውድር የበለጠ መረጃ ሰጪዎች ናቸው.

የዋጋ-ለ-ተቀጥነት አመዳደብ መግቢያ

የዋጋ-ለ-ገቢ, ወይም P / E ጥመር, የአንድ ኩባንያ የአክሲዮን ዋጋ በመውሰድ በድርጅቱ መሰረታዊ ወይም የተጣራ ገቢ በማካተት ነው. የተገኘው ውጤት ቁጥሩ ምን ያህል እንደሆነ ለማወቅ በኩባንያው ውስጥ ምን ያህል እንደሚቆዩ ይነግሩዎታል. ለምሳሌ, የአንድ ኩባንያ የ P / E ጥምር 20 ቢሰላ ይህንን ለባለሀብቶች በ $ 20 ዶላር በኩባንያው ገቢ ላይ $ 1 ይከፍላሉ. በሌላ መልኩ የተቀመጠው በ 20% የፒኤ / ፖስታ ጥሬ ንግድ በ 20 x ዓመታዊ ገቢ ላይ ይገበያያል. አንዳንዶች የ P / E ጥምርታ ዋጋው ብዙ ወይም የገቢው መጠን ብዛት ነው.

የ P / E ጥራቱን የሚመለከቱበት ሌላኛው መንገድ, አሁን ባለዎት ወይም በሚፈለገው ኢንቨስትመንት ላይ ከሆነ, ኩባንያው ምንም ዕድገትና ገቢዎች በትክክል ሳይቀሩ ቢኖሩ, አሁን ያለዎትን ኢንቬስትመንት ከዋናው ላይ ለማስመለስ ምን ያህል አመታት እንደሚወስድ ነው. ትርፋማ መሆንን ብቻ በመቀበል በሚከፍሉት ምንዛሬዎች ላይ መክፈል እንዳለብዎ .

የ P / E ጥራቱን በመጠቀም በ "P / E" ወይም "P / E" ተብሎ በሚታወቀው ገቢ መሰረት ታሪካዊ ገቢን በመጠቀም ይሰላል.

የሊን ፔግሲ ፐርሰዮ

ፒተር ሊን የብድር ግቤትን (PG) ሬሾን ማሻሻል የፕሮጀክቱን ዕድገት በሚያስከትለው የታክስ ፍጥነት መጠን በማገናዘብ የ P / E ጥራትን ችግር ለመፍታት ሙከራ ነው. በዚህ መንገድ, ሁለት ኩባንያዎች በ 15x ገቢ ሲገዙ, አንደኛው በ 3 በመቶ ሲያድግ, ሌላው ደግሞ 9 በመቶ ቢጨምር, የመጨረሻውን የትርፍ መጠንዎን ከፍ ያለ መመለስ ሊያደርግዎ ከሚችለው በላይ ከፍ እንዲል ማድረግ ይችላሉ. ለ PEG ቀመር ይህ ነው:

የፒ.ሲ.አርሲ መጠን (PG) ምጣኔ (P / E Ratio) / የኩባንያ የገቢ ዕድገት መጠን

ሪፖርቱን ለመተርጎም የ 1 ወይም ከዚያ በታች ውጤት እንደሚያመለክተው አክሲዮኑ በእድገቱ ፍጥነት ላይ ተመስርተው ወይም ዋጋው ዝቅተኛ መሆኑን ይናገራል. ይህ ጥመር ከ 1 በላይ በሆነ ቁጥር ከሆነ, የተለመደው ጥበብ አክቲቬሉ ከእድገቱ ፍጥነት ጋር ሲነጻጸር ከፍተኛ ዋጋ አለው ብለዋል.

ብዙ ባለሃብቶች የ PEG ጥምርታ ስለ አንድ የኩባንያ ዋጋ ከ P / E ጥራዝ ይልቅ የበለጠ የተሟላ እይታ አላቸው.

የክፍያ-ማስተካከያ የ PEG መጠን

ትንታኔውን ወደ ሚቀጥለው ደረጃ በመተንተን, የተካፈለውን PEG ሲቀንስ የፔጂ ትንተናን የሚወስድ እና ብዙ የ አክሲዮኖች ጠቅላላ ተመላሽ ክፍፍል ላይ በሚካፈሉ ትርፍ በማካካስ የበለጠ ለማሻሻል ይሞክራል. በተለይም እንደ ሰማያዊ የዝርያ ኩባንያዎች (ኢንዱስትሪያል) የመሳሰሉ የተወሰኑ የልዩ ልዩ ኢንተርፕራይዞች ላይ ኢንቨስት ሲያደርጉ በጣም አስፈላጊ ነው. በደንበኞች ገበያ ግጭቶች ላይ በድጋሚ የተቀላቀለው ትርፍ, አንድ የተከበረ አካዳሚ እንደ "ተመላሽ አጥቂ" ተብሎ የሚጠራውን እና ውድቀትን ለመመለስ የሚወስደውን ጊዜ በከፍተኛ ሁኔታ ማቃለል ይችላል . በ 6 ፐርሰንቱ የሚያድግ በ 19x የተጣራ ገቢ ከገዙ በጣም ውድ ሊሆን ይችላል. ይሁን እንጂ, ዘላቂ የ 8% ሽልማት የሚያከፋፍል ከሆነ, ያ ግልፅ ነው. ይህንን መለኪያን እንደሚከተለው ያሰሉ:

በሂሳብ የተሻለው PEG ትንተና = P / E ጥምርታ ((የተገኘው ገቢ ዕድገት + የሽያጭ ትርፍ)

ለምሳሌ, በ XYZ ውስጥ ኢንቬስት ካደረጉ እና አሁን በ $ 100 ዶላር ውስጥ ይገበያዩ. ባለፈው አመት የነበረው ገቢ በ 8.99 ዶላር ነበር. በመጀመሪያ, P / E ጥራቱን ያስሉ:

XYZ P / E ጥራቱን = $ 100 / $ 8.99 = 11.1

በመቀጠልም XYZ በሚቀጥሉት ሶስት አመታት ውስጥ ገቢዎን ለማሳደግ በ 9 በመቶ ለማደግ አቅማቸውን እንደሚያሳዩት በጥናትዎ ያገኙታል. አሁን የ PEG ሪኩን ያሰሉ:

የ XYZ PEG ጥምርታ = 11.1 / 9 = 1.23

ሆኖም ግን ይህ በ XYZ የወለድ መጠን 2.3% አይሆንም. ይህንን መረጃ በሚከፍሉት የክፍያ (PEG) ጥምር ውጤቶች ውስጥ ይሰኩት.

የ XYZ ትርፍ-የተስተካከለ PEG ምጣኔ = 11.1 / (9 + 2.3) = .98

ውጤቱን በማነጻጸር, ለክፍያዎች ከተስተካከልን በኋላ, የ XYZ ን አክሲዮን የ PEG የጥቅል ውጤት ላይ ብቻ በማሰብ ከሚያስቡት በላይ ርካሽ ነው.

ቀሪው ታክስን, ኢንቬስትመንትን, ወይም የገንዘብ አገልግሎቶችን እና ምክርን አይሰጥም. መረጃው ስለ ኢንቨስትመንት አላማዎች, ለችግሩ አሳሳቢነት ወይም የፋይናንስ ሁኔታ ምንም ዓይነት ግምት ሳይሰጥ, ለሁሉም ኢንቨስተሮች የማይመች ይሆናል. ያለፉ ክንዋኔዎች ለወደፊት ውጤቶች ጠቋሚ አይደለም. መዋዕለ ንዋይ ማፍሰስ ዋናውን ገንዘብ ማጣትንም አደጋን ያካትታል.