የአቢሲፒዎች በአሜሪካን ኢኮኖሚ ውስጥ የጠፉበት መንገድ
ድርጅቶች ለሽያጭ ወረቀቶች በ $ 100,000 ወይም ከዚያ በላይ ያወጣሉ. የንግድ ወረቀቶች እና ABCPs የገንዘብ ገበያ መሳሪያዎች ናቸው .
የገንዘብ ገበያን ገንዘብ ሲገዙ አውቶማቲክ ኤቢሲዎችን እያደረጉ ነው.
እንደ የንግድ ወለድ ሳይሆን ABCP በንብረት ላይ ይደገፋሉ. ተከራይው በራሱ በዱቤ ብድር, በዱቤ ካርዶች እና በንግድ መጠየቂያ ደረሰኞች የተደረጉ የወደፊት ክፍያዎች ናቸው. ኩባንያዎች ለወደፊቱ የሚከፈልባቸው ክፍያዎች ወጭን አሁን ለመበደር የሚችሉት ABCPs ነው. ብድሮች ብድርን (ABCPs) ለመደገፍ ጥቅም ላይ የማይውሉ የረጅም ጊዜ ብድር ሳይሆን የአጭር ጊዜ እዳዎች ናቸው.
በጃንዋሪ 2017 በከፍተኛ የአሜሪካ ኤቢሲዎች 236 ቢሊዮን ዶላር ነበር. የመኪና ብድር 30 በመቶውን ይደግፋል. ከዚህ በኋላ በንግድ ልውውጦች ውስጥ 25 በመቶ እና 7 በመቶ የባንክ ክሬዲት ተቀባዮች ይቀበላሉ. ሌሎች ከጠቅላላው ከ 5 በመቶ ያነሱ ናቸው. እነዚህም የንግድ ብድር, የሸማች ብድርና የመሣሪያዎች ፋይናንስ ናቸው. (ምንጭ: « በንብረት ላይ የተደገፈ የንግድ ማስታወቂያ ወረቀት ላይ» , «Wells Fargo». በንብረት የተደገፈ የንግድ ወረቀት, "የሴንት ሉዊስ ፌዴራል ማዕከላዊ.
እንዴት ነው ABCP የሚሰራው?
ABCP በሁለተኛው ገበያ ላይ የተሸጠ የምረቅ የብድር ሃላፊነት ዓይነት ነው.
እንደ ባንኮች ያሉ የገንዘብ ተቋማት, ABCP ን ይሸጣሉ. ባንኩ ንብረቱን በባለቤትነት የሚይዝ ልዩ ተሽከርካሪ ማዘጋጀት አለበት. የፋይናንስ ተቋሙ ቢወድቅ SPV ን ንብረቱን ይከላከላል. ባንኩ በ "SP-V" ውጭ " የሂሳብ ቅፅ " ውስጥ ያለውን ንብረት እንዲይዝ ያስችለዋል. ይህም የ SPV ን የባለቤትነት ፍላጎቶችን ለማሟላት የንብረትን አይነት ለመግዛት ነፃነትን ሰጥቷል.
ባንኩ የካፒታል መስፈርቶች ወይም ሌሎች በ SPV ደንቦች ላይ ለማሟላት አልቻለም. (ምንጭ: «በንብረት ላይ የተደገፈ የንግድ ወረቀት», ዌልስ ፎክስ ).
ጥቅሞች
በኤሌክትሮኒክስ (ABCP) የተመሰረቱት በኢኮኖሚው ውስጥ የበለጠ ገንዘብን ለመጨመር በ 1980 ዎቹ ውስጥ ነው. ባንኮችን እና ኮርፖሬሽኖች ዕዳን እንዲሸጡ ፈቅደዋል. ለመዳሰስ ወይም ለመበደር ተጨማሪ ካፒታል የፈሰሰ. ይህም የ ABCPs የአሜሪካን ኢኮኖሚ እድገት ማስፋፋት አስችሏል. እ.ኤ.አ በ 2007 በዩናይትድ ስቴትስ ውስጥ $ 1.2 ትሪሊዮን ዶላር እና በ 250 ቢሊዮን ዶላር በአውሮፓ ነበሩ.
የአጭር ጊዜ ኮርፖሬሽን (ABCPs) ከረዥም ጊዜ ኮምፕዩተር ቦንድ የተሻሉ ስለሆነ በአጭር ጊዜ የሚቆዩ ናቸው. የሆነ ችግር እንዲፈጠር ትንሽ ጊዜ አለው. ኤቢሲሲን የሚያወጡ ኩባንያዎች ከፍተኛ ጥራት አላቸው. ያ ልክ በጥቂት ወራት ውስጥ ነባሪው እንዳይገባ ያደርገዋል. ብዙዎቹ ደህንነታቸው በጣም የተጋለጡ ናቸው ለኤቢሲዎች እና ያልተጠበቀ የንግድ ዕዳን ተከስተዋል.
ችግሮች
የሲ.ቪ.ኤስ.ሲ. ስትራቴጂዎች በከፊል በ SPV አወቃቀሮች ምክንያት ናቸው. ባንኩና የቪኤፍኤ (SPV) የተለያዩ ድርጅቶች ሲሆኑ, ከሌሎቹ ነጋዴዎች የተጠበቁ ናቸው. ይህም ባንኮች የውሸት የደህንነት ስሜት እንዲኖራቸው አድርጓል. በጥብቅ ለክፍለ ደረጃዎች በመከበር ተግሣጽ አይሰጣቸውም.
ባንኮችም ከተቀነሱ በኋላ ብድሩን መሰብሰብ አያስፈልጋቸውም. ይልቁንም መሠረታዊዎቹ ብድሮች በሁለተኛው ገበያ ላይ ተገኝተዋል.
የሌሎች ኢንቨስተሮች ችግር ሆነ. ባንኮቻቸው መደበኛውን ደረጃቸውን የማይጠብቁበት ሌላው ምክንያት ይህ ነው.
ኢኮኖሚን እንዴት ይመለከታል
በንብረት የተደገፈ የሽያጭ ወረቀት ከአሜሪካን ኢኮኖሚ ጎን ለጎን በሚደገፉ ጥሬ ዕቃዎች ላይ ተፅእኖ አለው. እንደ ኤም.ኤስ.ሲ, አጀንዳው የብድር ጥቅል ነበር.
የፋይናንስ ችግር በተከሰተበት ጊዜ ባለሃብቶች ከ MBS ነባሪዎች ጋር ተጣብቀው ነበር. በወቅቱ ጥንቃቄ የተሞላ የንግድ ማሸጊያ ወረቀት ከኤሲፒሲዎች በስተጀርባ ቢቆምም እንኳ ስለ ABCP ዎች የብድር ማከማቸት አሳስበዋል. እንደ ብድር እዳ የተያዘባቸው ምስክሮች እንደ ብድር እዳዎች የተካተቱ ብድሮች ልክ እንደ ABCPs መጥፎ ብድሮች አሉት ብለው አስበው ነበር.
በ A ብዛኛዎቹ ሲሆኑ A ስፕሪስቶች ላይ የገንዘብ ችግር የገጠመው የገንዘብ መጠን E ንዳለ E ያደገ መምጣት. እ.ኤ.አ. መስከረም 17,2008 የገንዘብ ገበያ የጋራ ገንዘቦች በዱሮ የተሠራ የባንክ ማራዘሚያ ጥቃት ደርሶባቸዋል.
የታወቁት ኢንቨስተሮች ከገንዘብ ገበያ ሂሳቦች 144.5 ቢሊዮን ዶላር ተቀድሰዋል. ይህም በሳምንት ውስጥ ከሚቀረው 7 ቢሊዮን ዶላር ይበልጣል. ገንዘቡን ለማሟላት በቂ ገንዘብ ለማዳረስ አልቻሉም. የ ABCP ገበያው ጠፍቷል.
የመሠረቱት የመጀመሪያ ደረጃ የተፈጥሮ ሀብት ተሟጋች ገንዘብ በጣም መጥፎ ከመሆኑ የተነሳ የቡድኑን ገንዘብ ቆረጠ. ይህ ማለት የባህላዊውን ዋጋ በአንድ በተለመደው አንድ ዶላር ማትረፍ አይችልም. የገንዘብ ገበያ መሳሪያዎች ኪሳራ ከደረሱ, ንግዶች በሳምንታት ውስጥ ይዘጋሉ. የሸቀጣ ሸቀጥ ሱቆች ምግብ ለማዘዝ ገንዘብ አይኖራቸውም. የጭነት መኪኖች ለጋዝ የሚከፍሉት ገንዘብ አይኖራቸውም. ገበሬዎች የእርሻቸውን ውሃ ለማውረድ ይህ ገንዘብ አይኖራቸውም. የዋና ተመላሽ ገንዘብ ገበያ ሩትን ይመልከቱ.
የፌደራል የመርካት ሽፋን ለኤሲፒሲዎች ዋስትና ለመስጠት ጣልቃ ገባ. ወደ ባንኮቹ ገንዘብ አጣበቀ. ኤኤሲፒዎችን ከገንዘብ ገበያ ገንዘብ እንዲገዙ አዘዛቸው. ይህም ገንዘቡን ለመክፈል የሚያስችለውን ጥሬ ገንዘብ ይከፍላል. ይህ ከሴፕቴምበር 22, 2008 ጀምሮ እስከ የካቲት 1 ቀን 2010 ድረስ ተካሂዷል. ባለሃብቶች ድጋፋቸውን መልሰው እንዲያገኙ ሁለት ዓመት ወስዷል. (ምንጭ: "የ ABCP የወርቅ ፈንድ ተቋም," ፌደራል ሪዘርቭ, ፌብሩዋሪ 5, 2010)