ታዲያ ሞርጌጅ የተደገፈ ኩባንያ በአግባቡ አልተሰራም
በ MBS ውስጥ ሲያስገቡ, የተጣራ ብዜት እሴቶችን ለመቀበል መብትዎን እየገዙ ነው.
ይህም ወርሃዊ ክፍያዎች እና የርእሰ መምህሩ ክፍያ መመለስን ይጨምራል. ደህንነቱ የተጠበቀ እንደመሆኑ የሞርጌጅ አንድ ክፍል ብቻ መግዛት ይችላሉ. የክፍያው እኩያ ድርሻ ይቀበላሉ. ኤም.ኤስ.ቢ.ኤስ ከዋነኛው ንብረት እሴቱ ስለሚመነጭ ተመጣጣኝ ነው .
የማስያዣ የተገዛ ደህንነት እንዴት እንደሚሰራ
በመጀመሪያ, የባንክ ወይም የሞርጌጅ ኩባንያ የቤት ብድርን ያበጃል. ከዚያም ባንኩ ይህን ብድር ወደ ኢንቨስትመንት ባንክ ይሸጥለታል . አዳዲስ ብድሮች ለማዘጋጀት ከአውሮፕል ባንክ የተገኘን ገንዘብ ይጠቀማል.
የኢንቨስትመንት ባንክ ብድር ብድርን ወደ ተመሳሳይ ብድር የሚሸፍኑ ብድሮች ያካትታል. ጥቅሉን ለዚሁ አላማ በተዘጋጀ ልዩ ኩባንያ ውስጥ ያስቀምጣል. ይህ ልዩ ተሽከርካሪ ወይም ልዩ ኢንቨስትመንት ተሽከርካሪ ተብሎ ይጠራል. የሞርጌጅ (ኮርፖሬሽን) ሰርቲፊኬቶች ከባንኩ ሌሎች አገልግሎቶች እንዲለያይ ያደርገዋል. SPV የገዙትን የእንሹራንስ ድጋፍ (security-backed securities) ያቀርባል. ብድሮች በ SPV ውስጥ ይቆያሉ.
የመንግሥት ኤጀንሲዎች በአብዛኛዎቹ የሞርጌጅ ተቆራጭ ዋስትናዎች ውስጥ ይሳተፋሉ.
እነዚህም Fannie Mae , Freddie Mac እና Ginnie Mae ናቸው. Fannie MÃ እና Freddie Mac ሁለንም MBS ን ይሸጡ ይሸጣለ. የፌዴራል መንግሥት ክፍያን ያረጋግጣል. የ MBS ን የገዙ ሰዎች ኢንቨስትመንታቸውን እንዳያጡ ይወቁ ነበር. ግኒ መኤ ደግሞ ባሇሃብቶች ክፍያዎች መቀበሊቸውን ይቀበሊለ. (ምንጭ: "Mortgage Backed Securities", SEC.)
የሞርጌጅ ተተኪ ዋስትና ያላቸው አይነቶች
በጣም ቀላል የሆነው ሜባስ (MBS) ማለፊያው የዕውቅና ማረጋገጫ ወረቀት ነው . በንብረት ተወካዩ ላይ የከፈሉትን ዋና እና የወለድ ክፍያዎች ባለቤት ነጋዴዎችን ይከፍላቸዋል.
በ 2000 ዎቹ ዓመታት የ MBS ገበያ በጣም ተወዳዳሪ ሆነ. ባንኮች ደንበኞችን ለመሳብ ውስብስብ የሆኑ የኢንቨስትመንት ምርቶችን ይፈጥራሉ. ለምሳሌ, ከዕዳዎች ውጪ ለሌላ ብድር የሚሰጡ የብድር ዕዳዎች ያበጁ ነበር. ሆኖም ግን ይህን ተለዋዋጭ ስልት ለ MBS ተግባራዊ አድርገዋል.
የኢንቨስትመንት ባንኮች የብድር ሂደቱን እንደ ተመሳሳይ ድርድር (tranches) በመሳሰሉት ተመሳሳይ አደጋዎች ተከፋፍለዋል. ከሁሉ የከፋ አደገኛ ድርሰቱ ከ 1 እስከ ሦስት ዓመት ክፍያዎች የተካተቱ ናቸው. አበዳሪዎች በመጀመሪያዎቹ ሶስት ዓመታት የመክፈል ዕድላቸው ከፍተኛ ነበር. ሊስተካከሉ በሚችሉ ደረጃዎች ላይ ሊኖሩ ስለሚችሉ, እነዚህ ዓመታት ዝቅተኛ የወለድ መጠኖችም አላቸው.
አንዳንድ ባለሃብቶች ከፍተኛ የወለድ መጠን ስለነበራቸው አደጋውን ይበልጥ ያስቸግራቸዋል. እነዚህ ስሌሎች ከ 4 እስከ 7 ዓመት የዕረፍት ክፍያዎችን ይይዛሉ. የወለድ ምጣኔዎች ዝቅተኛ እስከሆኑ ድረስ, አደጋዎች ተሰውረው ሊተላለፉ አልቻሉም. እሱ / እርሷ ሪኢንካን / ብድር ስለከፈሉ ብድር ሊመልሰው ከዋለ ባለሃብቶች የመጀመሪያውን የኢንቨስትመንት ገንዘብ ይቀበላሉ.
የወለድ መጠን ሲጨምር አደጋ ተከሰተ. ክፍያዎች እያሻቀቡ ሲመጡ ተመጣጣኝ-ደረጃ የወለድ ብድር ወጭዎች ተይዘዋል.
የወለድ መጠን ከፍተኛ በመሆኑ ወቀሳ ማሻሻል አልቻሉም. ያ ማለት ግን የበለጠ የነፃነት ደረጃ ላይ ይደርሳሉ. ባለሀብቶቹ ሁሉንም ነገር አጡ. እዚህ ራያን ጎልንግንግ ( The Big Short) በተባለው ፊልም ውስጥ ያብራራል.
የሞርጌጅ ተተኪ ዋስትና ቤቶች የመኖሪያ ኢንዱስትሪ ለውጠውዋል
የዋስትና ማስያዣ ዋስትናዎች መፈጠር የመኖሪያ ቤት, የባንክ እና የሞርጌጅንግ ንግድ ሙሉ ለሙሉ ለውጥ አድርገዋል. በመጀመሪያ, ብድርን የሚደግፉ ሰነዶች ተጨማሪ ሰዎች ቤት እንዲገዙ ፈቅደዋል. በሪል እስቴት ብዝበዛ ጊዜ ብዙ ባንኮች እና የሞርጌጅ ኩባንያዎች ብድር ቢኖራቸውም ምንም ገንዘብ ሳይከፍሉ ብድር ሰጥተዋል. ይህም ሰዎች ሊተካቸው የማይችሉትን መክፈል እንዲችሉ ያስቻላቸው ነው. አበዳሪዎች ምንም ግድ አይሰጣቸውም. ብድሩንም ሊሸጡ እንደሚችሉ ያውቁ ነበር, እናም በሚከሰቱበት ጊዜ የሚያስከትለውን ቅጣት አይከፍሉም.
ይሄ የንብረት ፊፋ ፍጠር ፈጠረ. በ 2006 ከባለቤቶች የብድር ጣልቃ ገብነት ጋር ተያይዟል.
በርካታ ባለሀብቶች, የጡረታ ፈጣሪዎች እና የገንዘብ ተቋማት በባለቤትነት የሚደገፉ የባለቤትነት ጥሬ ዕቃዎች ባለቤት ስለነበሩ, ሁሉም ሰው የጠፋባቸው. የ 2008 የኢኮኖሚ ቀውስ የፈጠረው ይሄ ነው.
ከዕዳ ንብረቶች ጋር የተያያዙ ጥሬ ገንዘብ እንዴት የተሳሳቱ ናቸው
ፕሬዝዳንት ሊንዳን ጆንሰን በ 1968 ቻርተር ሕግ በተፈቀደው ጊዜ ብድር ሊወገዙ ሲችሉ. እንዲሁም Fannie Mae ፈጠረም . ብድሮችን ለመሸጥ ችሎታ ለባንክ መስጠት ይፈልጋል. ለብዙ የቤት ባለቤቶች ገንዘብ ለመበደር ገንዘብ ያጠፋል.
የ LBJ የኪራይ ሕገ-ደንብ ምንም እንኳን ጥሩ የብድር አሰራርን ለማስወገድ አልጠበቀም. ባንኩ ብድርን ካልከፈለው ቢዝነስ ቶሎ መመለስ እንደማይገባቸው ወዲያውኑ ተገነዘቡ. ባንዶቹ ብድር እንዲከፍሉ ይከፈል የነበረ ቢሆንም ብድር ከተበላሹ ግን አልተጎዱም. የተበዳሪዎችን ብድር ማገናዘብ በተመለከተ ጥንቃቄ አላሳዩም.
ከዚህም በተጨማሪ ብድሮች የሚደገፉ ምስክሮች ባንክ የሌላቸው የፋይናንስ ተቋማት ወደ ሞቴል ንግድ እንዲገቡ ፈቅደዋል. ከብሔራዊ ኤሜርቶ (MBS) በፊት የባንኮች ብቻ ረጅም ጊዜ ብድሮች ለማድረግ በቂ ገንዳዎች ነበሯቸው. እነዚህ ብድሮች ከ 15 ወይም ከ 30 ዓመታት በኋላ እስኪከሱ ድረስ እስኪጠብቁ ድረስ ጥልቅ ኪስቶች ነበሯቸው. የ MBS ስርዓት መበተንን አበዳሪዎች ገንዘባቸውን ከሀብት ሁለት ጊዜ በኋላ በሁለተኛው ገበያ ላይ መልሰው ያገኙታል. የንብረት ተወካይ ድርጅቶች በየቦታው ይበተናሉ. በተጨማሪም የደንበኞቻቸውን ደካማነት በተመለከተ ጠንቃቃ አልነበሩም. ለባህላዊ ባንኮች የበለጠ ውድድርን ፈጥሯል. መስፈርቶቻቸውን ለማሸነፍ ተገደዋል.
ከሁሉ የከፋው ሁሉ, MBS አልነበሩም. የፌደራል መንግሥት ባንኮችን ጥሮቻቸው የተጠበቁ መሆናቸውን ለማረጋገጥ ነው. ነገር ግን እነዚህ ደንቦች ለ MBS እና ለሞያ አስመጪዎች አልተተገበሩም . የባንኩ ተቀማጮች ደህንነታቸውን የተጠበቁ ናቸው, ነገር ግን የ MBS ባለሀብቶች በፍጹም ጥበቃ አልተደረጉም.