የዲያስፖራውን ታሪክ ይመልከቱ እና ዛሬ ለምን አግባብ እንዳልሆነ
ታዲያ የቶክ ጆን ኢንዱስትሪ አማካኝ አሁንም በጣም ተወዳጅ የሆነው ለምንድን ነው? ዲጄአያ ጊዜ ያለፈበት እንዲሆን ያደረገው ምንድን ነው? እነዚህ በጣም ጥሩ ጥያቄዎች ናቸው, እና በሚቀጥሉት ጥቂት ደቂቃዎች ውስጥ, ይህን ስለ ኢኦርነሪዝም የበለጠ የተገነዘበ ትንሽ ታሪክን ለማቅረብ ጊዜ ወስጄ የገንዘብ ፋይናንሳዊውን ብቻ ሳይሆን በሰፊው የህዝብ አእምሮ ወደ የተለመዱ አክሲዮኖች መጡ.
በመጀመሪያ, ስለ ዱው ቀድሞ የምታውቁትትን እንከልሰው
ዲ.ኤስ.ኤ. , ከሌሎች ነገሮች ...
- የዲሲኤይኤ ዋጋ ከዋጋ ካፒታላይዜሽን ወይም የድርጅት ዋጋዎች ይልቅ እንደ ሌላ የሜክሲዮ ዋጋ ዋጋን መሠረት ያደረገ ቀመር በመጠቀም የተሰራ ነው.
- የዎል ስትሪት ጆርናል አዘጋጅ የሆኑት ኩባንያዎች በየትኞቹ ኩባንያዎች ላይ በቶክስ ጆንስ ኢንዱስትሪ አማካይነት ይካተታሉ.
- የአክሲዮን ገበያው ታሪካዊ አፈፃፀም አንዳንድ አፈ ታሪኮች, በዳዮ ታሪክ መጀመሪያ ላይ የተፈጸመው ስራ እጅግ ዝቅተኛ እንደሆነ, ዲጂኤይኤ አሁን 30,000 ይሆናል ማለት ነው, የተቀረው 20,000 ክብረወሰን ሳይሆን. በተመሳሳይም የዎል ስትሪት ጆርናል አዘጋጆች ኢንተርናሽናል ቢዝነስ ሞተርስ (IBM) ን ከመረጃዎቹ አካላት ውስጥ ለማስወጣት ብቻ ከዓመታት እና ከዓመታት በኋላ ለማስወጣት ካልወሰደ የዲ ኤን ጆን ኢንዱስትሪ አማካይ ቢያንስ ሁለት እጥፍ ዋጋ ያለው ይሆናል ማለት ነው. ሌላው ምሳሌ ደግሞ ብዙውን ጊዜ የኖን ጆን ኢንዱስትሪ አማካይ (ኦቭ ኢን ጆንስ ኢንዱስትሪ አማካይ) በአብዛኛው የሚሳካው ከድራጎን መሞከሪያ ውድቀት ጋር ተያይዞ ነው, ይህም ከእውነታው ውጭ የሆነ ነገር ነው. . በዋና ጥገኝነት እና በማከማቸት የዋናውን Dow (የዋሽንግተን ዲ.ሲ.) ን ንብረት ያገኘ እና ቀዳሚውን አጥጋቢ ምላሾች በጀርባው ላይ የተቀመጠ እና በጥሩ ምርጥ ፖርትፎሊዮ የተጠናቀቀ ነው.
የሚገርመው ጉልህ የሆኑ ጉድለቶች ቢኖሩም የረዥም ጊዜ የ Dow Jones ኢንዱስትሪ አማካይ በአሁኑ ጊዜ እስካሁን የተገነባውን የሂሣብ እጥረት ስህተት ቢሆንም እንኳ የ S & P 500 ን ለመምታቱ አስደናቂ ፍላጎት አለው.
የምዕራቡን አረፍተ ነገሮች በአንድ ጉዳይ ተከታትተን እንመርምር
የቶን ጆንስ ኢንዱስትሪ አማካኝትን (አክሲዮን) ትንታኔ የበለጠ ለመረዳት, በግለሰብ ደረጃ ለመራመድ የእኛ ጥቅም ነው.
ስነ-ጭብጥ 1 የ Dow Jones የኢንዱስትሪ አማካይነት ከባንዱ ካፒታላይዜሽን ወይም የድርጅት እሴት ይልቅ በአምስትአካል የአክሲዮን ዋጋ ላይ ያለው አፅንኦት በጠቅላላው የኢኮኖሚው መጠን አንጻር ሲታይ እጅግ በጣም ውስብስብ ናቸው.
እውነቱን ለመናገር ግን ይህ የኢንዴክስ መረጃ ጠቀሜታ በምርቱ ዋጋ ላይ በሚታወቅ የአክሲዮን ዋጋ ላይ ተመርኩዞ መቆየት የለበትም. የምስራች ዜናው, የወደፊቱ እራሱ እንደዘመቱ እራሱን ይድገመዳል ብሎ በእርግጠኝነት ምንም እንኳን ምንም እንኳን በተግባራዊ አገላለጽ ላይ ልዩነት አልፈጠረም ማለት ነው.
አንድ ኢንቨስትመንት ሊያሸንፍ የሚችልበት አንዱ መንገድ በ Dow Jones ኢንዱስትሪ አማካይ ውስጥ ያሉትን ሁሉንም ኩባንያዎች የያዘው ቀጥተኛ የጥቅም እቅድ ለመገንባት, ከዚያም በእኩል ዋጋ እንዲወስዱ እና በተወሰኑ የአሰራር ዘዴዎች እንደገና እንዲከፍሉ ይደረጋል. ለምሳሌ, ገንዘቡን በማከፋፈል ወደተከፋፈለ ክፍል ወይም ከሁሉም ክፍሎች የተመጣጣኝ ዋጋን እንደገና እንዲዋስ ማድረግ. ከዚህ በተሻሻለው ዘዴ የተገነባው የበጎ አድራጎት ስራ ማጠቃለያ ሊኖር ይችላል ከሚባሉት ምክንያታዊ ያልሆነ የአክሲዮኖች ዋጋዎች በአሁን ጊዜ ጥቅም ላይ ቢውሉ የተሻለ ውጤት ሊያመጣ ይችላል. አደጋው በራሱ እንዲህ ዓይነት ለውጥ እንዲያጸድቅ የሚያደርግ ተጨማሪ ጥቅም ነው.
ስሌት 2: የቶን ጆን ኢንዱስትሪ አክቲቪስቶች አካባቢያዊ እሴት ካፒታላይዜሽን ጋር ሲነጻጸር በአብዛኛው የሀገር ውስጥ የሽያጭ ካፒታል (ኤጀንሲ) ካፒታላይዜሽን (ኤጀንሲ ካፒታላይዜሽን) በማካተት, የገበያ ካፒታላይዜሽን ምድቦች.
በቶአን ጆንስ ኢንዱስትሪዎች አማካይ ላይ በከፍተኛ ሁኔታ ሊገመት ወይም ሊቀነስ ይችላል, በአሜሪካ ውስጥ በአብዛኛው በሀገር ውስጥ የተዘረዘሩ የተካሄዱት እቃዎች በተቃራኒው አቅጣጫ ይንቀሳቀሳሉ. ይህ ማለት በጋዜጣዎች የታተመ ራስጌ ቁጥር እና በምሽት ዜና ላይ የተለጠፈ የጋራ ርዕሰ ዜና የኢንሹራንስ ባለሙያዎችን ኢኮኖሚያዊ ተሞክሮ የሚያመለክት አይደለም.
በድጋሚ, አንድ ኢንቨስተሩ ራሱን "እራሱን መጠየቅ ምን ያህል ነው?" የሚል ጥያቄ ውስጥ ከገባባቸው ቦታዎች አንዱ ነው.
የዩ ኤስ ጆን ኢንዱስትሪ አማካይ በአሜሪካ ውስጥ በበርካታ ኢንዱስትሪዎች ውስጥ ትላልቅ እና በጣም ስኬታማ የንግድ ድርጅቶች ወኪል ዝርዝር ሁኔታን የሚያመለክት ታሪካዊ "በቂ" ፕሮክሲ ነው. በአጠቃላይ የሀገር ውስጥ ገበያ ገበያ ላይ አንድ አይነት በሆነ መልኩ ማስገባት ለምን አስፈለገ? ባለሃብቱ የመንገድ ነክ ጉዳዩን እንዲከፍተው እና እሱ / እሷ እንዴት እየሰራ እንዳለ በማገናዘብ የሚያቀርበው ሰው ለማን ሊያደርግ ይችላል.
ትንተና 3 የ The Wall Street ጆርናል አዘጋጆች የትኞቹ ኩባንያዎች ከአቶ ጆንስ ኢንዱስትሪ አማካይነት የትኞቹን ኩባንያዎች እንደሚጨምሩ ወይም እንደሚሰረዙ ሲወስኑ የንጽጽር ውጤቶችን ከመጠን በላይ ማለፍ ይችላሉ. ይህ የሰብዓዊ ፍርዱን ችግር ያስተዋውቃል.
ሰዎች ፍጹም አይደሉም. ሰዎች ስህተት ይሠራሉ. ቀደም ሲል እንደተጠቀሰው, ከብዙ አሥርተ ዓመታት በፊት የዎል ስትሪት ጆርናል አዘጋጆች ዓለም አቀፍ የንግድ ማሽኖችን ወይም አይቤሪያን ከዋናው ዝርዝር ውስጥ ለማስወገድ ያልተገደደ ውሳኔ ፈፅሞ ነበር. ኤም.ሲ.ኤም. ሰፊውን የአክሲዮን ገበያ መረጃን ለመደፍጠጥ የጀመረ ሲሆን, ከጊዜ በኋላ የዝርዝሩ ዝርዝር ላይ በተደረገው ዝማኔ ላይ ቆይቷል. IBM መጀመሪያ ላይ አልተወገደም, ዲጂዮው አሁን ካለው ጋር ሲወዳደር ሁለት እጥፍ ይበልጣል.
እዚህ እንደገና, ችግሩ አብዛኛው በአብዛኛው እንደ እምብዛም አይደለም, እኔ እንደማስበው, በብዙ መልኩ ከቁጥራዊ አነሳሽ ሞዴሎች በላቀ መልኩ, ከመሠረታዊ ደረጃ አንጻራዊ በሆነ መልኩ ሞዴል ከመሆን የላቀ ነው. . በተለዋጭ ዩኒቨርስ ውስጥ በቶን ጆን ኢንዱስትሪ አማካኝነት ላይ ያሰላስል. በአገሪቱ ውስጥ ትላልቅ የ 30 ዎቹ አክሲዮኖች በገበያ ካፒታላይዜሽን እሴት የተጣበቁ ናቸው . በዚህ ሁኔታ, በአስደናቂነት ምክንያት በሚኖርበት ጊዜ - የ 1990 ቶች የገበያ ትስስር መፈልፈፍ - የግል ባለሀብቶች እንደ The Wall Street Journal ( አዘጋጆች) አጫዋች ሆነው በሂደቱ ላይ ብቻ ያተኩራሉ, በተጨባጭ, ምክንያታዊ በሆኑ የፋይናንስ ጋዜጠኞች በተደረገው ስብሰባ ላይ, የቡድን ሃሳብ የእንስሳት መናፍስት በአንድ ኩባንያ ውስጥ የትኞቹ ኩባንያዎች እንደሚጨመሩ ወይም እንደሚሰረዙ እያሰፋቸው ነው.
ስነ-ጭብጥ 4; በ 30 ኩባንያዎች ላይ ብቻ በመገኘቱ, የቶን ጆንስ ኢንዱስትሪ አማካይ እንደ ሌሎች የአክሲዮን ገበያዎች እኩል የተለያየ እምብዛም አይደለም.
ይህ በሂሳብ አኳያ አጠራጣሪ እና በአንድ ጊዜ በ S & P 500 መካከል በሻንጣው ካፒታላይዜሽን እምብርት እና በቶን ጆን ኢንዱስትሪ አማካይ ትርጉም ላይ ትርጉም ያለው ነው. አዎ, የ S & P 500 በተሻለ ሁኔታ የተለያየ ቢሆንም በጣም ብዙ አይደሉም; ይህም ባለፉት ጥቂት ትውልዶች ውስጥ እጅግ የላቀ አፈፃፀም ወይም የአደጋን መቀነስ ውጤት አስከትሏል. የዶክ አሠራር ሌላ ሚስጥራዊ. ከዚህም በተጨማሪ የቶን ጆንስ ኢንዱስትሪያዊ አማካይ የአክሲዮኖችን ምርቶች ለመያዝ ተብሎ አይደለም, ባሮሜትር እንዲሆን የታቀደ ነው. የአሜሪካንን ኢንዱስትሪዎች በሚወክሉ ኩባንያዎች ላይ በመመርኮዝ በአጠቃላይ በገበያ ላይ ምን እንደሚካሄድ ግምት ያለ ነው.
ይሁን እንጂ የዚህ ትችት መነሻ አስፈላጊ ነው. በአጠቃላይ 50 አመት የአካዳሚክ ምርምር በሂደት ፍትሃዊነት ላይ ተፅእኖ የሌለበትን አንድ ነጥብ ለመድረስ እና በፕሮጀክቱ ላይ የተጣጣመ የቡድኖች ብዛት ለመፈለግ ፈለገ.
አጫጭር እትም በአጠቃላይ በታሪክ ውስጥ, በፖርትፎሊዮ ውስጥ የተካተቱት ምርጥ ክፍሎች በብዛት በ 10 ግሮች (በኤቫን እና በአርቸር በ 1968 የተገኙ) እና 50 አክሲዮኖች (በ 2001 ካምልል, ላቴ, ሞካሊልና ሱ ). በቅርብ ጊዜ ውስጥ ብዙ አክሲዮኖች (ሲኒያን, ሎከት እና ራሲን (ዶ / ር ሪቻንን) ይመልከቱ.) እና በአጭር ጊዜ ፍጥነት መጨመር ለረጅም ጊዜ ትርጉም ያለው ለመያዣቸው ጥሬ ገንዘብ የሚከፍሉ ባለሀብቶች እና በየትኛውም የጊዜ ገደብ ውስጥ መሸጥ አያስፈልጋቸውም.
ለዚህ የመጨረሻው ዓረፍተ-ነገር ምሳሌ ለመስጠት, ቢሊየነር ባለሀብት ቻርሊ ሙንአር, በእነሱ ላይ ዕዳ የሌለበት እና ለ 25 ዓመት ወይም ከዚያ በላይ ለሆኑ ጊዜያት ላይ የተቀመጠ ምስጢር መያዝ ቢወዱ ደስ የሚሉ, ጥበበኛ, ልምድ ያለው ነጋዴ ወይም የንግዱ ሴት ምን እንደሚሰራ ያውቃል, እና አደጋን ለመረዳትና ለመተንተን የሚያስፈልገው የፋይናንስ ልምድ አለው, እሱ / እሷ እነኚህ ክምችቶች በማያምንባቸው የማይነሱ ንግዶች እና ተጠባባቂ ባልሆነ ሂሳብ ውስጥ ካልሆኑ እሷም እሷም ሦስት እሴቶችን ያካተተ ነው. ለምሳሌ, አንዳንድ ጊዜ ጠቋሚው የእርሱን ነጥብ ለማብራራት እንደ ኩባንያ ኩባንያ የመሳሰሉ ድርጅቶችን ይጠቀማል. ኮክ ኮርፖሬሽኑ እጅግ በጣም የሚያስገርም በመሆኑ ከየትኛውም ቀን ውስጥ ሰዎች በፕላኔታችን ላይ ከሚያስገቡት መጠጦች ማለትም ከቧንቧ ውኃ, ከ 180+ በላይ ገቢ ካላቸው ገቢዎች, በካፒታል መመለሻዎችን እና በኩራት ጭምር ይካፈላሉ. ከብዙ ሰዎች ይልቅ ብዙ የምርት መስፈርት ማበልፀግ; ለምሳሌ, ኮካ ኮላ የሶዳ ኩባንያ ብቻ አይደለም, እንዲሁም ሻይ እና የብርቱካን ጭማቂ ዋነኛው አቅራቢ እንዲሁም እንደ ቡና እና ወተት ያሉ መስመሮችን በማስፋፋት ላይ ይገኛል. Munger እንደ ኩክ ያሉ ኩባንያዎች ተገቢው ምርጫ ሊሆኑ እንደሚችሉ ይከራከራሉ - እና ይህ ትልቅ ከሆነ - እራሱን ወይም እራሷን ለማስተዳደር ከሚያስችለው በላይ የሆነ ከፍተኛ መጠን ያለው ልምዶች እና ከፍተኛ የግል የግል ባለሞያዎች. በድርጊቱ ለመቀጠል እና የኩባንያው አፈጻጸም በእያንዳንዱ ሩብ ጊዜ በሚለቀቅበት ጊዜ ላይ በግልፅ የተያዘ የቤተሰብ ሥራን ለመያዝ አስፈላጊውን ጊዜ ሊያሳልፍ ይችላል. በርግጥም እሱ ይህንን ክርክሮ ደግፎታል - አብዛኛዎቹ - ሁሉም ነገር ግን ነገር ግን በጣም ወሳኝ በሆኑ የመሠረቶቹን አክሲዮኖች የተደገፉ ዋና መሠረት ያላቸው ገንዘቦች በተያዘው ዕቅድ ውስጥ የተካፈሉትን ብዝሃኖች ከማቀላቀል ይልቅ የመጀመሪያውን ጥንካሬ በባንኩ ሽያጭ በኩል. የ Munger ክርክር የተቀነባበረው አደጋን ለመቀነስ ሊሆን ይችላል የሚል ፍርደ- ነገር ነው, እሱ የፈጠረብትን ፍጥነት መቀነስ ማለት ሳይሆን በካፒታል ኩባንያው ባለቤትነት ላይ ተፅዕኖ ያላቸውን የችሎታ አደጋዎች በመገንዘብ ነው. , እንደ 500 የተለያዩ ንግዶች የሆነ ነገር ለመከታተል ቢሞክር የማይቻል ሊሆን ይችላል.
ስለ Dow Jones Industrial Average አማካይ ሀሳብ
ብዙ ሰዎች በዩኤስ ኤክስ ኢንዱስትሪ አማካይ ላይ እንደ ትልቅ ችግር ሊኖረን አንችልም - ምክንያቱም ብዙ ነገሮችን የሚይዘው ለምኑ ነው - ጠቃሚ ነገር ቢመስልም ውስጣዊ ውስጣዊ ግስጋሴዎች ለዋናው ሰማያዊ ክሎፕ አክቲቭስ አሜሪካ. እንደ ማውጫ ማውጫ ስትራቴጂ ከጥርቱ ጋር የተሳሰረው ጠቅላላ ንብረቶች ብቻ ሲሆኑ, S & P 500 የራሱ ችግሮች አሉት.
ቀሪው ታክስን, ኢንቬስትመንትን, ወይም የገንዘብ አገልግሎቶችን እና ምክርን አይሰጥም. መረጃው ስለ ኢንቨስትመንት አላማዎች, ለችግሩ መቻቻል ወይም ለየትኛውም ኢንቨስትመንት ያለክፍያ ሳያስቀር መረጃው እየተቀረጸ ነው, ለሁሉም ኢንቨስተሮች ተስማሚ አይደለም. ያለፉ ክንዋኔዎች ለወደፊት ውጤቶች ጠቋሚ አይደለም. መዋዕለ ንዋይ ማፍሰስ ዋናውን ገንዘብ ማጣትንም አደጋን ያካትታል.