ሊለውጥ የሚችል መለኪያ ምንድነው?
እንደ ግልጽ-ቫኒላ የሽያጭ ኮርፖሬቶች ሁሉ የተቀማጩ ገቢዎች ለባለሀብቶች ይከፈላል. እንደ ኩባንያ በተቃራኒው የኩባንያው አክሲዮን በደንብ ቢሰራ ዋጋው ከፍ ሊል ይችላል.
ለዚህ ምክንያቱ ቀላል ነው ምክንያቱም የመቀየር ማስያዣው ወደ ክምችትነት የመለወጥ አማራጮችን ስለሚጨምር የተርጋጩ ዋጋ እየጨመረ የመጣው የዋጋ ተመን ዋስትናውን ከፍ ያደርጋል.
ክምቹው የተሳሳተ ከሆነ, ባለሃብቱ ደህንነቱን ወደ ክምችት መለወጥ አይችልም, ለእሱ ወይም ለእሷ ኢንቨስትመንቱ የሚያስፈልገው ገቢ ብቻ ይኖራል. ነገር ግን እንደ አክሲዮር ሳይሆን የሽያጭ ተቀጣሪዎች ሊወርዱ የሚችሉበት ጊዜ ሊመጣ ይችላል - ምክንያቱም ያቀረቡት ኩባንያ መፈልፈሉን ይቀጥሉ - ምክንያቱም የተወሰኑ ባለሃብቶች ርእሰ መምህሩ / ሯን የሚቀበሉበት / የሚወስድበት ማብቂያ ቀን አላቸው. በዚህ መልኩ የተቀነባበረ ቦንዶች ከተለመዱ አክሲዮኖች ያነሱ ናቸው.
ሆኖም ግን አንድ ግዜ አለ. በአስቸኳይ ጊዜ ሰጪው ወደ ኪሳራ ቢቀንስ በባህላዊ ወጭ ላይ ያሉ ባለሀብቶች ለኩባንያው ንብረቶች ቀጥተኛ እና የማይቀያሪ ዕዳዎች ይልቅ ለድርጅቱ ንብረትን የመጠየቅ ቅድሚያ አይኖራቸውም.
የተቀረበው ቦንድ (Convertible bonds) ከኮሊፋይክ ቁርኝቶች የበለጠ የተሻሉ አማራጮች ሲሆኑ, ሰጪው ነባሪው (ወይም ወለድ እና ገንዘቤ ክፍያውን በሰዓቱ ለማከናወን ካልቻለ) የበለጠ ለችግር የተጋለጡ ናቸው.
በዚህ ምክንያት በባለቤትነት የተቀነባበረ ቦንድ ያሉ ባለሀብቶች ሰፊ የብድር ምርምር ማካሄድ እንደሚገባቸው ማረጋገጥ አለባቸው.
እንዴት ዓይነት ተቀጣጣይ ውል እንዴት እንደሚሠራ ምሳሌ
እስቲ አንድ ምሳሌ እንመልከት. አሜቲ ኩባንያው ከ 1,000 ዶላር እሴት እና ከ 5% ኩፖን ጋር የ 5 ዓመት የመቀያየር ትብብር ያወጣል. "የልውውጥ ሬሾው" - ወይም የመቀየሪያውን ልምምድ ከወሰደ ኢንቨስተሩ የሚያገኘው የሽያጭ ቁጥር 25 ነው.
ተመጣጣኝ የልውውጥ ዋጋ, ስለዚህ, $ 40 በአንድ አክሲዮን, ወይም $ 1000 በ 25 ተከፋፍሎታል. ባለሃብቱ ለሶስት አመት የማሻሻያ ማስያዣ ገንዘቡን በመያዝ በየአመቱ 50 ዶላር ይቀበላል. በዛ ነጥብ ላይ, ክምችቱ ከመቀየቱ ዋጋ በላይ ከፍ ያለ ሲሆን በ 60 ዶላር ይሸጣል. ባለሃብቱ የማስያዣ ገንዘቡን በመለወጥ 25 አክሲዮኖችን በ 60 ዶላር, በጠቅላላ በ 1,500 ዶላር ይቀበላል. በዚህ መንገድ, የመቀየር ማስያዣ ገንዘቡን ሁለቱንም ያካትታል እንዲሁም ከርሰቶቹን ውስጣዊ ኩርባዎች ለመሳተፍ እድል ይሰጣል.
ያስታውሱ, አብዛኞቹ የልውውጥ ህብረ ቅርሮች መደወል ያለባቸው - ይህም ማለት ሰጪው ጥራቱን በማውረድ የባለ ገንዘቡን ትርፍ ሊያሳስብ ይችላል ማለት ነው. በውጤቱም ተለዋዋጭ የጋራ መለዋወጫዎች ተመሳሳይ ያልተገደበ እምቅ ችሎታ ይኖራቸዋል.
በሌላ በኩል ደግሞ የደህንነት ሒደቱ በሚተዳደረው ሕይወት ውስጥ የአክሲ ክምችቱ ደካማ ነው - ወደ 60 ዶላር ሳይሆን ወደ 25 ዶላር ዝቅ ይላል. በዚህ ጉዳይ ላይ ኢንቨስተሩ ወደ ልውውጥ አይለወጥም - ምክንያቱም የቅናሽ ዋጋ ከዋጋው ዋጋ ያነሰ በመሆኑ እና እስከ ኮንስትራክሽን ጥሬ ገንዘብ የሚያስተናግደው ቀጥተኛ ኮርፖሬሽን ይመስል ነበር. በዚህ ምሳሌ ላይ ባለሃብቱ በአምስት ዓመት ጊዜ ውስጥ ብር 250 ዶላር ገቢ ያገኛል እና ከዚያ በማስያዣ ብስለት ላይ 1000 ዶላር ይቀበላል.
በተለዋዋጭ ኩባንያዎች ውስጥ እንዴት መዋዕለ ንዋይ ማድረግ እንደሚቻል
አግባብነት ያለው ምርምር ለማድረግ ዝግጁ የሆኑት ኢንቨስተሮች በግለሰብ ለውጥ ሊደረግባቸው ስለሚችሉት ዋስትናዎች በአማካሪያቸው ሊሰሩ ይችላሉ. በርካታ ዋና የልማት ድርጅቶች ኩባንያዎች በተለዋዋጭ ኢንቨስተሮች የሚተዋወሩበት የጋራ ፈንድ ይሰጣሉ. ከነዚህ ትላልቅ ተወዳዳሪዎች መካከል ካላሞስ መለዋወጥ ኤ (ኮከብ ቆጣቢ: CCVIX), Fidelity Convertible Securities (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX), እና ፍራንክሊን ዲቫይዜሽን ሴኪዩሪቲ (FISCX) ናቸው. እንዲሁም ባለሀብቶች ልውውጥ በሚነግሩበት ገንዘብ (ETF) SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (ticker: CWB) ወይም PowerShares Convertible Securities Portfolio (CVRT) መርጠው ሊመርጡ ይችላሉ.
ያስታውሱ, የልዩ የንግድ ልውውጦችን (ዋስትናው) በገንዘብ እና በኢ.ወ.ቢ.ክ የሚወክሉት ትልልቅ የንግድ ልውውጥዎች በጊዜ ሂደት የአክሲዮን ገበያውን በአግባቡ ለመከታተል ያስባሉ. ስለዚህ, እንደ ከፍተኛ ትርፍ እሴት ፈንዶች ይሠራሉ .
እነዚህ ምርቶች ከተለመደው የሽያጭ ብዛትና ብዝሃነት ጋር ተመጣጣኝ የሆነ ብዝሃነት ሊኖራቸው ይችላል, ነገር ግን የእነርሱ ፖርትፎሊዮዎች በዋናነት ወደ አክሲዮኖች ለሚለወጥ ሰው የተለያየ ነው.
ቀሪው ታክስን, ኢንቬስትመንትን, ወይም የገንዘብ አገልግሎቶችን እና ምክርን አይሰጥም. መረጃው ስለ ኢንቨስትመንት አላማዎች, ለችግሩ አሳሳቢነት ወይም የፋይናንስ ሁኔታ ምንም ዓይነት ግምት ሳይሰጥ, ለሁሉም ኢንቨስተሮች የማይመች ይሆናል. ያለፉ ክንዋኔዎች ለወደፊት ውጤቶች ጠቋሚ አይደለም. መዋዕለ ንዋይ ማፍሰስ ዋናውን ገንዘብ ማጣትንም አደጋን ያካትታል.