ቅድመ ክፍያ ማምረት - ምንድነው, እና እንዴት ነው MBS ን የሚጎዳው?
የሞርጌጅ (ኮርፖሬሽኑ) የሚደገፈው (ኢንሹራንስ) የሚደገፍ ዋስትና ዋናው ገጽታ የቅድሚያ ክፍያ አደገኛ ነው . ይህ ባሇሃብቶች መርሃ-ገሮቻቸውን በጊዜ መርሃ-ግብር ሊይ ከመክፇታቸው በፊት ወዲቸውን ሇመክፇሌ ይወስናሉ. በውጤቱም, በ MBS ውስጥ ለሚገኙ ባለሀብቶች የቅድሚያ ተመላሽ መመለሻ ነው. ይህ ማለት የውስጣዊ ደህንነት ዋነኛ ዋጋ ከጊዜ በኋላ እየቀነሰ ሲሆን ይህም በተራው የወለድ ገቢ ቀስ በቀስ እንዲቀንስ ያደርጋል. ቅድመ ክፍያ ወለዶች ብዙውን ጊዜ የወለድ መጠን ሲቀንስ ነው ምክንያቱም ይህ የቤት ባለቤቶች ብድር እንዲቀደስላቸው ያደርጋል. በዚህ ሁኔታ ውስጥ የ MBS ባለቤቱ ተመላሽ ገንዘቡን በትንሹ ዝቅተኛ ክፍያ ለመጨመር ይገደዳል - " እንደገና ከልብ ኢንሹራንስ አደጋ " በመባል የሚታወቀው.
የቅድመ ክፍያ ሂሳቦች በወቅቱ በ "ሞርጌጅ የተደገፈ" ደህንነት ዋና ገንዘብ እንዲቀነስ ስለሚያደርጉ ብዙውን ጊዜ የ MBS ወደ ብስለት በሚደርሱበት ጊዜ ብዙ አልነበሩም . በውጤቱም, የግለሰብ ቦንቦች የሚለካው በተገቢው የጊዜ ገደብ ሳይሆን በ "አማካይ ህይወት" ነው - ወይም በ MBS ውስጥ ያለው ርእሰ-ምህርት ግማሽ ተከፈለ ይመለሳል.
የወለድ መጠን እየቀነሰ በሚሄድበት ጊዜ አማካይ ህይወት በፍጥነት እያሽቆለቆለ ነው (የቤት ባለቤት ፍጥነቶች ሲቀንሱ በጣም እየጨመረ ስለሚሄድ) እና እየጨመረ በሚሄድበት ጊዜ ፍጥነቱ እየቀነሰ ይሄዳል (ማንም ሰው ከፍተኛ ከፍተኛ ደረጃ ላይ ቢያስገባ). ይህ ከተወሰኑ የ MBS ዎች ወደማይተማመኑ የገንዘብ ፍሰቶች ይመራናል.
በዚህ ክስተት, ብድር ወለድ የሚሰጠዉ ጥሬ ዕቃዎች የምስኪንግ ዋጋዎች እየጨመሩ ሲቀሩ አነስተኛ ዋጋ ያገኛሉ, ነገር ግን የሽያጭ ዋጋ ሲቀንስ የበለጠ ይወድቃሉ.
(ለዚህ: "አሉታዊ ግርግር" ማለት ነው.) ይህ አዝማሚያ ከዩኤስ የአእምሯዊ ግምጃቶች (MBAS) ከፍ ያለ ዋጋ የሚሰጡበት አንዱ ምክንያት ነው. በአጭሩ, ኢንቨስተሮች ይህንን ተጨማሪ እጥረትን ለመቀበል እንዲከፈልላቸው ያስፈልጋል. በሂደት ላይ ያለው የብድር መጠን የተረጋጋ ከሆነ በሚኖሩበት ጊዜ ብድር ወለድ ያላቸው ዋስትናዎች በጣም ጥሩ በሚሆንበት ጊዜ የተሻለ ዋጋ ያለው የትራንስፖርት አጀንዳ እንደሚፈጥሩ ልብ ሊባል ይገባል.
ኤጀንሲ እና ኤጀንሲ ያልሆኑ ተባባሪዎች
የንብረት ማስያዣ ገንዳዎች በግል ተቋማት (ወይም በአብዛኛው) በሶስት ማእከላት (ኤም.ኤስ.ኤስ) ማለትም በመንግስት የብሔራዊ ብድር ላይ ማህበር (GNMA ወይም ጊኒ ሜ) በመባል የሚታወቁት, የፋዳራሊያ ብሄራዊ የዋጋ ማስያዣ (FNMA ወይም Fannie Mae) እና ፌደራል የቤት ብድር ወለድ ኮርፖሬሽን (ፍሬድዲ ሜክ).
በሦስቱ መካከል የተደረጉ ልዩነቶች በጣም ግልጽ የሆነ ማብራሪያ ከ Securities and Exchange Commission Commission ድረ ገጽ ነው-
"Ginnie Mae, የአሜሪካ መንግስት ሙሉ እምነት እና ብድር የሚሰጡት, ባለሃብቶች ወቅታዊ ክፍያዎች እንደሚቀበሉ ዋስትና ይሰጣል. Fannie Mae እና Freddie Mac አንዳንድ ዋስትናዎችን ያቀርባሉ, እንዲሁም የአሜሪካ መንግስት ሙሉ እምነት እና ብድር የማይደግፉ ቢሆኑም ከዩኤስ የግምጃ ቤት ገንዘብ ለመውሰድ ልዩ ስልጣን አላቸው. አንዳንድ የንግድ ተቋማት, ባንኮች እና የቤት እቤቶች የመሳሰሉ የግል ተቋማት "የግል መለያዎች" የሞርጌጅኬት ምስክሮች በመባል የሚታወቁት ብድሮች ይይዛሉ.
ከዚህ ጥቅስ የቃለ መሃላ መሸጫ-በ GNMA የተደገፈ MBS ነባራዊ አደጋ ውስጥ የገባ አይደለም, ነገር ግን ፋኒ ሜ እና ፍሬድዲ ማክ የተሰጡትን የዲሲንሽ ጥቃቅን አነስተኛ ድግግሞሾች አሉ. ሆኖም ግን በ 2008 (እ.አ.አ) የገንዘብ ቀውስ ከተከሰተው በኋላ በፌዴራል መንግሥት ተወስዶ ስለነበር Freddie እና Fannie የሚባሉት ወታደሮች በንጽሕናው ላይ ከበፊቱ የበለጠ ጠንካራ ድጋፍ አላቸው.
የ MBS ታሪካዊ ምላሾች
የሞርጌጅ (ኮርፖሬሽን) ሰርቲፊኬት የተረጋገጡ የረጅም ጊዜ ሽግግሮችን ያቀርባል. እ.ኤ.አ. ሰኔ 30, 2013 ባርሊች ጂ.ኤን.ኤ.ኤም.ኤስ አመልካች በአጠቃላይ የአገር ውስጥ ኢንቨስትመንት ደረጃ ማካካሻ ገበያ 4.52% ተገኝቷል. ተመላሾቹ ተመሣሣይ ናቸው, ሆኖም ግን በሕግ አረቦን የሚሰሩ መያዣዎች ላይ የሚያተኩሩት ብዙ ገንዘብ ከዋና ተኮር ፍጆታ ይልቅ ዝቅተኛ ቀመር ሊኖራቸው እንደሚችል ማስታወስ አስፈላጊ ነው.
እንዴት እንደሚፈልጉ
ኢንቨስተሮች በግለሰብ የሚተዳደሩ ጥረቶችን በአርኪዎር በኩል ሊገዙ ይችላሉ, ነገር ግን ይህ አማራጭ በአማካይ እድሜ, ጂኦግራፊያዊ አቀማመጥ እና የክሬዲት (ብድር) የብድር ስምምነቶች ላይ የራሳቸውን መሠረታዊ ጥናት ለማካሄድ በጊዜ እና በስልሞቻቸው ላይ ብቻ የተገደቡ ናቸው. በአጠቃላይ ከፍተኛ መጠን ያለው የ "ኩባንያ" የልውውጥ መስተንግዶ ወይም የ " ዝውውር" ፈንድ ያላቸው ብዙ ኢንዱስትሪዎች ለገበያ የተጋለጡ ናቸው. ምክንያቱም ከፍተኛ መጠን ያለው የገበያ ክፍል በመሆኑና በተለያየ የገንዘብ መጠን የተሸፈነ ነው. ባለሃብቶች ለ MBS ብቻ የተወሰነ ገንዘብን መርጠው ለመምረጥ ይችላሉ. በዚህ ቦታ ላይ ኢንቨስት የሚያደርጉት የ ETFs እነዚህ ናቸው
- Barclays ኤጀንሲ ቦንድ ፈንድ (ticker: AGZ)
- iShares ባርክሌይስ ቢኤኤስኤስ (Fixed-Rate Bond Fund) (MBB)
- የሞርጌጅ የተደገፈ ቁጠባ ETF (ቪኤምኤስ)
- iShares ባርክሌይስ GNMA Bond Fund (GNMA)
- SPDR Barclays ካፒታል ለትውልድ ትስስር ቦንድ ETF (MBG)
ከ MBS ጋር ተመሳሳይ ስለ ሁለት አይነት የደህንነት አይነቶች ይረዱ