ትርጓሜ, እንዴት እንደሚሰራ, እና እንዴት እንደሚከሰቱ እና የተመለሱ
በ HFR ኢንቬስትሜሽን ዘገባ መሠረት በ 2004 ከ 8,000 በላይ የዱር እዳዎች ገቢ በ 2.8 ቢሊዮን ዶላር ገቢ አስቀመጠ. ይህ በ 2004 በጀት አመዳደብ በሦስት እጥፍ ጨምሯል. ባለፉት 15 ዓመታት የፋይናንስ ገበያው ባለፉት 15 ዓመታት በማካካሻ ወጪዎች ላይ ተካቷል, የፋይናንስ ችግርን ጨምሮ, ከ 2009 ጀምሮ ሥራ ላይ ውሏል .
ከዚያን ጊዜ አንስቶ የ S & P 500 መቶ በመቶ (137 በመቶ) ትርፍ አክሲዮን (አክሲዮኖችን ጨምሮ) ጨምሯል. (ምንጮች: "በስም ውስጥ ምን አለ? ገንዘብ መጎንጎል", "The Hedge Funds" ዘ ዎል ስትሪት ጆርናል, መጋቢት 27 ቀን 2015 "እንደማን ሸምጋዬ ፈንድ ለመገንባት ሦስት መንገዶች" ሮብ ኮፐርዴን እና ግሪጎሪ ዚያከርማን, The Wall Street Journal, ነሐሴ 4, 2014. )
አብዛኛው ይህ እድገት ወደ ትላልቅ የገንዘብ መጠኖች ይሄዳል. እ.ኤ.አ በ 2014 ከ 75 ቢሊዮን ዶላር በላይ በጀት ተጨምሯል, ነገር ግን 90 በመቶው ወደ 1 ቢሊዮን ዶላር ወይም ከዚያ በላይ የሚሸፍኑ ገንዘቦች ውስጥ ተካትቷል. አንደኛው ምክንያት ተቋማዊ ባለሀብቶች እና ሌሎች በሂሳብ ገንዘብ መዋእ- ኢንቨስተሮች ላይ የሚያተኩሩ ሌሎች ሰዎች ከእውነተኛ-ስሞች ጋር ለመሄድ ይበልጥ አስተማማኝ ናቸው. ከጅማሬ ድርጅት ጋር ለመተካተት በጣም አደገኛ ነው. በዚህም ምክንያት በ 2014 ውስጥ በ 864 ኩባንያዎች እያንዳንዳቸው ወደ 70 ሚሊዮን የአሜሪካ ዶላር የሚጠጋ አቅም አላቸው. (ምንጭ: "Hedge Funds: Have and Does not", ባሮንግ, ማርች 30, 2015)
"የተከልካይ ፈንድ" የሚለው ቃል በ 1940 ዎቹ ውስጥ ለአማራጭ ባለሀብት አልፍሬድ ዊንስሎው ጆንስ ተይቶ ነበር.
አክሲዮኖችን የአንድን እቅዱን የተወሰነ ክፍል እንደሸጠ የሚያካሂድ ገንዘብ ፈጠረ. እሱ ያደርግ የነበረው ረዥም አቋም በኤክስፐርት ላይ ዋጋ ማጣት ስለሚያስከትለው ችግር ለመግለል ነበር.
ዕዳ ገንዘብ እንዴት እንደሚሰራ
የድርጅቱ መዋጮ ከተበቀለ ሸርቆችን ለመደገፍ ከአስተዳዳሪዎች እና ከባለ ገንዘቦች ለመጠበቅ የሚያስችሉ ውስንነት ያላቸው ኩባንያዎች ወይም የተጠያቂነት ኮርፖሬሽኖች ተዘጋጅተዋል.
ኮንትራቱ ስራ አስኪያጁ እንዴት እንደሚከፈል ይገልፃል. አንዳንድ ጊዜ ስራ አስኪያጁ ሊያስተዋውቀው የሚችለውን ነገር ይገልጻል, ነገር ግን ገደብ የለም.
አንዳንድ የሽያጭ አስተዳዳሪዎች ሥራ ከመጀመራቸው በፊት መሰናክልን ማሟላት አለባቸው. ባለጉዳዮቹ ወደ መሰናዳው ስኬት እስኪደርሱ ድረስ ሙሉ ትርፍ ይቀበላሉ, ከዚያም ሥራ አስኪያጁ የአንድ ትርፍ ተቀማጭ ይቀበላል. አብዛኛው የወረቀት ገንዘብ በ "ሁለት እና 20 ህግ" ስር ይሠራል. ይህ ሁለት ደረጃዎች ሀብታምና ደካማ ሀብትን ሁለት በመቶ ያገኙ ሲሆን, መሰናክል የሌላቸው እና 20 በመቶ ትርፍ ያገኙበታል. በቅርቡ የጡረታ ገንዘብ እና ሌሎች ተቋማት ኢንቨስተሮች ቢያንስ ቢያንስ አዲስ ወጭ ገንዘባቸውን ዝቅተኛ በማድረግ ነው "1.4 እና 17." (ምንጭ: "ለምን ሸሪክ ፈንዶች ብዙ ገንዘብን የሚሰሩት ለምንድን ነው?" (እ.ኤ.አ. ግንቦት 12, 2014).
የወረደ ፈንድ ሽልማት
የመጋገሪያ ገንዘቦች አስተዳዳሪዎች የሚከፈልባቸው, ገንዘብ ሊገቡባቸው የሚችሉ የፋይናንስ ዓይነቶችን እና የፋይናንስ ደንቦቻቸውን አለመሟላቸው ምክንያት ከፍተኛ የገንዘብ ሽልማት ይሰጣል.
የወረቀት ፈፃሚ አስተዳዳሪዎች ከሚያገኙት ትርፍ በመቶኛ ይካሳሉ. ይህም የማካካሻ ገንዘቡ ምንም ይሁን ምን የጋራ ገንዘቦች ክፍያዎች ስለሚከፈቱባቸው ብዙ ኢንቨስተሮችን ይስባል. ለዚህ የማካካሻ መዋቅር ምስጋና ይግባውና, የተከራዮች የቁጠባ ሥራ አስኪያጆች ከአገር በላይ ለውጦችን ለማምጣት ይንቀሳቀሳሉ.
Hedge fund managers ማለት እንደ ውሉ ኮንትራት ውሎችን , አማራጮችን , እና ዕዳን ዕዳዎች ባሉበት ሁኔታ የተራቀቁ ውስብስብ ውጤቶችን ተጠቅመው ይሠራሉ.
ተጓዳኝ ተከራዮች የቁጠባው ገበያ በሚወርድበት ጊዜ እንኳን የወደዱ ፋይናንስ አስተዳዳሪዎች ትርፍ ለማግኘት ይመርጣሉ. ሸርመ መዋዕለ ንዋይ ማኔጀሮች የማተሚያ አማራጮችን መጠቀም ይችላሉ, ወይም አክሲዮኖችን አጭር መግዛት ይችላሉ. በመሰረቱ, እነዚህ ምርቶች ሁለት ነገሮችን ያከናውናሉ: አነስተኛ መጠን ያላቸውን የገንዘብ ልምዶችን ወይም ምርቶችን ለመቆጣጠር አነስተኛ መጠን ያለው ገንዘብ ይጠቀማሉ. በሁለተኛ ደረጃ, በተወሰነ ጊዜ ውስጥ ይከፍላሉ. የንብረት ጠቋሚና የጊዜ ማመቻቸት ማለት ስራ አስኪያጆች የገበያውን ከፍታ ወይም መውደቅ በትክክል ሲገምቱ ትርኢት ማምጣትን ይገድባሉ ማለት ነው.
የወረቀቱ ገንዘብ እንደ የሸቀጦች ገበያ ተቆጣጥረው ስለማይታወቁ ለእነዚህ ከፍተኛ ትርፍ ለመዋዕለ ንዋይ ለማፍሰስ ነፃ ናቸው. ለተጨማሪ, ስለ Hedge Funds SEC Bulletin ን ይመልከቱ .
Hedge Fund ፈሰስ
Hedge funds በጣም አደገኛ ናቸው. ይህ አደጋ ከፍተኛ አደጋ እንዳለ የሚያምኑ በርካታ ኢንቨስተሮች ይስበዋል .
ብዙ ወሮታዎችን ለመፈጸም የወደዱት ገንዘቦችም እንዲሁ በጣም አደገኛ ያደርጋቸዋል. በመጀመሪያ, የንብረት አስተዳዳሪዎች የገንዘብ አሠጣኞች ገንዘባቸውን መቶ በመቶ ይከፍላሉ. ገንዘቡ ገንዘብ ካጣ ምን ይሆናል? ለገንዘቡ የሚከፈለው የጠፋብንን መቶ በመቶ ይከፍላሉ? የለም, ሥራ አስኪያጆች ምንም ያህል ገንዘብ ቢያጡ ዜሮ ያገኛሉ. ይህ መዋቅር ማለት የተቀናጀ ገንዘብ አስተዳደር ኃላፊዎች በጣም አደገኛ ሁኔታን ይፈጥራሉ. ይህም ገንዘቡን በገንዘቡ ውስጥ ያጠራቀሙትን ገንዘብ በሙሉ ሊያጣ ለሚችለው ለኢንቨስትመንት በጣም አደገኛ ነው.
በሁለተኛ ደረጃ, የወለድ ንብረቶች በንብረት ምክንያት ለአደጋ የተጋለጡ ውሸቶችን (ኢንቬስተሮች) ላይ ኢንቨስት ያደርጋሉ. አማራጮች በተወሰነ የጊዜ መስኮት ውስጥ መድረስ አለባቸው. "ጥቁር ዳክዬ" ወይም ሙሉ በሙሉ ያልተጠበቀ, በዚያ ጊዜ ውስጥ የሚከሰት ኢኮኖሚያዊ ክስተት ከተከሰተ, አስተዳዳሪው የረጅም ጊዜ አዝማሚያ ትክክለኛ ቢሆንም እንኳ ኢንቨስትመንቱን ሊያጣ ይችላል. በዚህ ረገድ የተሻሉ የቁጠባ አስተናጋጆች አዳዲስ ገበያዎችን ለመገምገም እየሞከሩ ነው.
ባለቤቶች ከመንግስት ኮርፖሬሽኖች በተለየ የጋራ ድጎማ ሳይሆን በተለምዶ የሽርሽ ማእከሎች በሲቪል እና ልውውጥ ኮሚሽን ቁጥጥር አልደረጉም . ደንቡ እጥረት ማለት የተጣራ ገቢዎች ለ SEC ወይም ለሌላ ተቆጣጣሪ አካል ሪፖርት አይደረግም ማለት ነው. ምንም እንኳን የወረቀት ወጭዎች ከማጭበርበር የተከለከሉ ቢሆንም ይህ የክትትል እጥረት ተጨማሪ አደጋን ይፈጥራል. ከዚህም ባሻገር ለባለአንድ ኪንግ ኢንቨስተሮች የቢኤሲው የአባልነት ባለቤቶች ናቸው. ይህም ማለት ሽፋኖቹ እንደ ቢዝነስ ቢወሠዱ ኢንቨስት የሚያደርጉትን ዋጋ ሊያጡ ይችላሉ.
በመድን ሽፋን ፈፃሚዎችን የሚደግፍ
ተቋማዊ ባሇሃብቶች ሇአዱሲቱ ካፒታሌ በንብረት እርዲታ ያዯርገዋሌ. የጡረታ ገንዘብን እና የሉዓላዊ ሀብትን ገንዘቦችን ያቀናጃሉ . በተጨማሪም የኢንሹራንስ ኩባንያዎች, ኮርፖሬሽኖች, እና የመፈራረቻ ገንዘቦች የገንዘብ ንብረቶች ይቆጣጠራል. ከ 10 እስከ 20 በመቶ ከንብረትዎቻቸው ንብረቶች ውስጥ አይገቡም.
ጠንከር ያለ ስራ እንዴት እንደሚሰራ ያውቃሉ. እነሱ ጥሩ የሆን ባህሪ መሆን አለባቸው. አብዛኛዎቹ የተጣራ እቃዎች ገንዘባቸውን ለመመለስ ምን እንደሚያደርጉ አይገልጹም. ግልጽነት የጎለበቱ ማለት እንደነበሩ በበርኒ አዶዶቭ የሚንቀሳቀስ የፒንዚ ዕቅድ ማለት ነው.
Hedge funds ቢያንስ ቢያንስ 1 ሚሊዮን ዶላር ንጥርጥር እንዲኖራቸው ይጠይቃሉ. በሂደታቸው ውስጥ ከፍተኛ ለውጥ እንዲያጋጥማቸው ይህ ዲዛይን ያስፈልገዋል. አንዳንዶቹ እ.ኤ.አ. በ 2008 ውድቀት ወቅት ያጡትን ኪሳራዎች አሁንም ለመመለስ እየሞከሩ ነው. በወረቀቱ ገንዘቦች ለሚፈለገው ሦስት ወይም ከዚያ ለሚበልጡ ወራት ገንዘባቸውን ያስቀምጣሉ. እንዲያውም ከግማሽ በላይ የሚሆኑት የሶስት ዓመት ጊዜ ነው. ብዙውን ጊዜ ከሚመርጡት ንብረቶች 2 በመቶ እና ከማንኛውም ትርፍ 20 በመቶውን ለመክፈል ፈቃደኛ መሆን አለባቸው.
ከፍ ያለ ውጤት ካላቸው መመለሻ አይፈልጉም. 6 በመቶው ብቻ 10 በመቶ ወይም ከዚያ በላይ ዓመታዊ ገቢ መመለስ ይችላሉ ብለው ያስቡ ነበር. እነርሱ የሚያስከትሉትን አደጋ ለመቋቋም ፈቃደኞች አይደሉም. በምትኩ ግን 67 በመቶው ዓመታዊ ዓመታዊ ምርትን ከ 4 በመቶ እና 6 በመቶ ወደ ሚፈልገው መፈለግ ይፈልጋሉ. ምናልባትም ያጡን ማካካሻ ካሳዩ ለካርድ ሊመዘገቡ ስለሚችሉ ነው.
ይልቁንም እነሱ ከሌሎቹ መዋዕለ ንዋይዎቻቸው ጋር ያልተጣጣመ መዋዕለ ንዋይ በማፈላለግ ላይ ናቸው . ይህ ማለት የትራንስፖርት ገበያው ዋጋ ቢቀንስ, የተበዳሪው ኢንቨስትመንት ይነሳል. በሌላ አባባል, የተለያዩ የአሠራር ዘይቤዎችን ለማስፋት በዕዳ ገንዘብ ይጠቀማሉ. የተለያየ መጠን ያላቸው ፖርትፎሊዮዎች በአጠቃላይ ፍጥነትን በመቀነስ አጠቃላይ ትርፎችን መጨመር እንደሚያውቁ ያውቃሉ. ስለሆነም እነዚህ ባለሀብቶች የእነርሱን መዋዕለ ንዋይ ማፍሰስ አቅምን እንደ S & P 500 , NASDAQ ወይም Dow Jones በደረጃ መለኪያዎችን አይወዳደሩም.
የቤተሰብ ታማኞች ገንዘብ በኢንቨስትመንት ውስጥ ያሉትን ምርጥ ልምዶች ለማዳረስ በሻርድ ገንዘብ ይጠቀማሉ. የሸምጋዮች ገንዘብ ሸቀጣ ሸቀጦችን የሳበውን ለምንድን ነው? ምክንያቱም በጣም የሚከፍሉት. ይሁን እንጂ 22 በመቶ የሚሆኑት ኢንቨስተሮች እንዳሉት ከፍተኛ ደመወዝ ለምን እንደገደቡ ወይም እንዳይወስዱ, ገንዘብ ለመጣል ወሳኝ ናቸው.
ለጋሽ መፍትሄዎች እንዴት ሸፍሮ ፈሰስ ማድረግ አስተዋጽኦ አድርጓል
በድርጅቱ ገንዘብ ለ 2008 የኢኮኖሚ ቀውስ በሦስት መንገዶች አስተዋፅኦ አድርጓል . በመጀመሪያ ደረጃ, በኢኮኖሚው ላይ አሉታዊ ተጽዕኖ ያሳደሩ እና በአብዛኛው የተደበቁ ናቸው. እንደ እስት, የሽያጭ ወይም የሸቀጥ ገበያዎች ተገዢ ስላልሆኑ ምን እንደሚገዙ ወይም እንደሚሸጡ ለመረዳት አስቸጋሪ ነው. ከአንዳንድ የአክሲዮኖች ልውውቶች መካከል ከ 10 እስከ 50 በመቶ እንደሚይዙ ይገመታል, በግማሽ / በንግድ መካከል ያለውን ግማሽ ግማሽ ያካትታል. ዕድገታቸው ከ 2000 ጀምሮ እየጨመረ በመምጣቱ በብዙ ኢንቨስትመንት መደብ ክፍተቶችም አሉ.
ሁለተኛው ደግሞ ያልተፈቀዱ የተውላጡ ትርጉሞችን ነው. ብዙ የቤት ኪራይ ምስረታዎችን ገዝተዋል. የቤቶች ዋጋ በ 2006 ሲቀንስ, የሽያጭ ብድር ሊቋረጥ ይችላል. Hedge fund managers በአደጋ ተጠብቀው እንደነበረ ያስቡ ነበር, ምክንያቱም ብድር ተቀማጭ ብድር (default swap) , የባንክ ኢንሹራንስ ዓይነት ናቸው. ነገር ግን እንደ AIG የመሳሰሉት የመግዣ ገንዘቡ ተመላሾች ቁጥር በጣም አነስተኛ ነው. እነዚህ ኢንሹራንስ ድርጅቶች በንግድ ስራ ለመቆየት እና በድርጊቶቹ ላይ በደንብ ለመሥራት የፌደራል መንግስት ገንዘብ ዕርዳታ ያስፈልጋቸዋል. በዚህ ምክንያት የዚህ አይነምድር ገበያ ተደረመሰ. ባንኮችም ያለ ምንም ገንዘብ ለመበደር ፈቃደኞች አልነበሩም, አዲስ ብድር ለማግኘት ግን አስቸጋሪ ፈጥሮባቸዋል.
ሶስተኛ, በርካታ ባንኮች የተሻሉ የቁሳቁሶች ክፍል ነበራቸው. በእነዚህ ሽፋኖች አማካኝነት እነዚህን ትርፍ ለማስኬድ ሲሉ ብዙውን ጊዜ ትርፍታቸውን ለመጨመር ይሞክራሉ. እነዚህ አደገኛ የሆኑ ኢንቨስትመንቶች ወደ ደቡብ ሲሄዱ ባር ስታይቸን የመሳሰሉ ባንኮች ወደ ፌዴራል መንግስት ለፍርድ ማፈላለግ ሄድኩ. መንግስት እ.ኤ.አ. መስከረም 2008 የሊስማን ወንድሞችን ባልተመለሰበት ጊዜ, የመክሰር ውሳኔው በዓለም አቀፍ ደረጃ የአክሲዮን ዋጋ ሲቀንስ ነበር. ይህ ክስተት የ 2008 የገንዘብ ቀውስን ያስነሳ ነበር .
አዲስ Hedge Fund Regulations
እ.ኤ.አ. በ 2010 ዳዶድ-ፍራንክ ዋርድ ስትራቴጂ ሕገ- ደንብ አንዳንድ የንብረት ሽፋን ክፍሎችን ማስተዳደር ጀምሯል. ከ 150 ሚሊዮን ዶላር በላይ የሆኑ ሰዎች አሁን በ SEC መመዝገብ አለባቸው. ይህ ደንብ በጣም የተጨመሩትን የንብረት አያያዝ እና ሌሎች የገንዘብ ኩባንያዎችን የሚከታተለውን የ Financial Stability Oversight Council ያዋቅራል. በጣም ትልቅ ከመሆናቸው በላይ የፌደራል ሪዘርቭ (Reserve) እነዚህን ገንዘቦች ይቆጣጠራሉ. (ምንጭ: "ከዶዶ-ፍራንክ በኋላ ትሩሽ ፈንድስ", ኒው ዮርክ ዩኒቨርስቲ ስነር ቢዝነስ ት / ቤት, ሀምሌ 19 ቀን 2010)
ዶዶድ-ፍራንት ወራሾችን ሊያበድረው የሚችለውን የተጣራ ትርፍ ገንዘብ መጠን ይገድባል. ባንኮች ለደንበኞቻቸው ምትክ የሸፍሮ ገንዘብን መጠቀም ይችላሉ, የራሳቸውን የግል ኩባንያዎች ትርፍ ለማድረስ ግን አይችሉም.
ዳዲድ-ፍራንት በ SEC ስር ያሉትን የተውፊት ዲቬንሽን ደንብ ይጠይቃል. የወረቀት ፈንድ አስተዲዶች አሁን መመዝገብ አለባቸው. በተጨማሪም የብስለት እቅድዎቻቸውን, ስትራቴጂዎችን እና ምርቶቻቸውን እና አፈፃፀሙን ማሳየት አለባቸው. SEC በኩባንያው ራሳቸው የሰጡትን አቋም, አጠቃላይ የብድር ክርክር, ምን ያህል ንብረቶች በኮምፕዩተሪዝም ኮርፖሬሽኖች, እና በእዳ ጫወታ መበጣታቸው ምን ያህል ጥሬ ገንዘባቸውን እንደሚለቁ ይጠይቃል. (ምንጭ: "በዶዶ-ፍራንክ አልፈራ እንጂ በዎል ስትሪትስ" (St. Thomas University, February 13, 2013).
አንተን የሚጠቅምህ እንዴት ነው?
በማንኛውም በወል 401 (ኪ), IRA, ወይም በጡረታ መርሃ ግብር አማካኝነት በይፋ የተዘዋወሩ ህጋዊዎች ባለቤት ከሆኑ, በወረ ፃሚ ገንዘብ ይንቀሳቀሳሉ. የሽምግልና ንግድ ነጋዴዎች የነዳጅ ዋጋን በከፍተኛ ሁኔታ ዝቅ አድርገውታል. ይህ በ ኢኮኖሚው ላይ ትልቅ ተፅዕኖ ነበረው. የነዳጅ ዋጋዎች የዋጋ ግሽበት አካል ናቸው, ይህም የመብቶች ተጠቃሚ የመሆን ችሎታ ላይ ነው. የሸማቾች ምርቶች ወደ 70 በመቶ የሚጠጋው የአሜሪካን ኢኮኖሚ ውስጥ ስለሆነ , የሸማች መግዛትን መጨመር የአገር ውስጥ እድገት እንዲጨምር አድርጓል. በሌላ በኩል ደግሞ የአሜሪካ አምራቾች በጠንካራ ዶላር ይጎዳሉ. ይህ ዝቅተኛ የወጭ ንግድ ዕድገት ነው.
የመጋገሪያ ገንዘብ ደግሞ የባንክ ኢንዱስትሪን ተጎድቷል. ትላልቅ ባንኮች በሀገሪቱ ውስጥ ካሉ ትላልቅ የወለድ ተቆጣጣሪ ደንበኞች በበለጠ ትኩረት እያደረጉ ናቸው. ለምሳሌ, ሲቲ ትልቅ ትኩረቱን የሚይዘው "የትኩረት አምስት" ከትራንስፖርት ንግድ ኮሚሽኖች ነው. እነኚህ ትላልቅ የዝውውር ኩባንያዎች ናቸው: Millennium Management, Citadel, Surveyor ካፒታል, የነጥብ 72 ንብረት አስተዳደር እና የካርሰን ካፒታል. ትናንሽ የንግድ ተቋማት በገንዘብ እዳ ላይ ተጨማሪ አስቸጋሪ ጊዜ እያገኙ ነው. (ምንጭ: "1 ሚሊዮን ዶላር ብቻ ነዎት? መጋቢት 23, 2016)"
ጥልቀት: - የ 2008 የፋይናንስ ችግር መነሻዎች የመተንተን ሚና ንዑስ ክምችት ብድር ማስመለሻ ምክንያቶች