የቫኒላ መቀየር በጣም የተለመደው ነገር ነው. ያንድን የተዋዋይ ወገን በሌላ ተንታጭ የተቀመጠ የወለድ ክፍያዎች ላይ ተንሳፋፊ ክፍያዎች ከተለዋወጠ ያ በዚያ ጊዜ ነው.
ተመን-ተመን ክፍያው በፍላጐት የብድር ጣብያነት የተያዘው ለአጭር ጊዜ ብድሮች በእርስ በእርስ የሚተካ ነው. Libor የተመሠረተው በምግብ ፍጆታ መጠን ነው . አነስተኛ ቁጥር ያላቸው የሽያጭ ተቀጣዮች በሁለት ተቃዋሚ ፓውንድ ላይ ተንሳፋፊ ፍጥነት ያላቸው ክፍያዎች ናቸው.
የተብራራ
ለማብራራት ቀላል እንዲሆን የእርሱን ተንሳፋፊ ተመን ክፍያዎች ለመለወጥ እና ቋሚ የክፍያ ክፍያን ለመቀበል የሚፈልግ ተቃዋሚ አካል ተቀባይ ወይም ሻጭ ተብሎ ይጠራል. የቋሚ ክፍያ ክፍያን መቀላቀል የሚፈልግ የፖሊኩ ፓርቲ ተከፋይ ነው .
ተቀጣጣዮች ለተመሳሳይ መጠን ብድሮች ወይም ቦንዶችን ይከፍላሉ. ይህ የሂሳብ መርሕ ይባላል . በመለወጫው ላይ የሚከፍሉት የወለድ ክፍያን ብቻ እንጂ የባንክ ክፍያን ብቻ ነው.
በተጨማሪም, የሁለቱ ክፍያ ዥረት ዋጋ አሁን ተመሳሳይ መሆን አለበት. ይህ ማለት ከማስያዣው ርዝመት በኋላ እያንዳንዱ ተቃዋሚ ፓርቲ ተመሳሳይ መጠን ይከፍላል. በ "ተመን-ተመን" (bond-bond bond) ማስላት በጣም ቀላል ነው ምክንያቱም ክፍያው ሁልጊዜ ተመሳሳይ ነው.
በንጣፍ ደረጃ ትስስርን ለመተንበይ በጣም አስቸጋሪ ነው. የክፍያ ፍሰት ሊለወጥ በሚችል Libor ላይ የተመሠረተ ነው. በወቅቱ በሚያውቁት ላይ በመመስረት, ሁለቱም ወገኖች በወለድ ክፍያ ሊከሰቱ እንደሚችሉ በሚያምኑት ላይ መስማማት አለባቸው.
የተለመደው የተለዋጭነት ኮንትራት ለአንድ እስከ 15 ዓመት ይቆያል. ይህ ተከራይ ተብሎ ይጠራል.
የወለድ ክፍያው ከተፈናቀለ, ተቃዋሚው ቀደም ብሎ ኮንትራቱን ሊያቋርጥ ይችላል. ነገር ግን በእውነተኛ ህይወት ውስጥ እምብዛም አያደርጉም. (ምንጭ: " የወለድ ፍጥነት መቀየሪያ ሒሳብ እና የዋጋ ትረድን መረዳት ," የካሊፎርኒያ ዕዳ እና ኢንቬስትመንት ኮሚሽን ኮሚሽን.)
ቀደም ባሉት ጊዜያት ተቀባዮችና አከፋፋዮች እርስ በርሳቸው ይደጋገፉ ወይም ደግሞ በጋራ ለሚተዳደሩ እና በንግድ ባንኮች የተከፈሉ ክፍያዎችን በማስከፈል የተጣለፉ ናቸው. በዘመናዊ የመጋቢት ገበያ ትልልቅ ባንኮች እንደ ገበያ ሰሪ ወይም ነጋዴ ሆነው ይሠራሉ. ይህ ማለት እነሱ እራሳቸው እንደ ገዢም ሆነ ሻጭ ሆነው ያገለግላሉ ማለት ነው. ተቃዋሚ ፓርቲዎች ስለ ባንኩ ትክክለኛነት እንጂ የሌላ ተቃዋሚ ፓርቲ ችግር አይደለም. ባንኮች ክፍያ እንዲፈጽሙ ከመጠየቅ ይልቅ ጨረታዎችን ያዘጋጃሉ እናም ለእያንዳንዱ የሽያጭ ዋጋ ይጠይቃሉ. (ምንጭ: "የትራንስፖርት የትራንስ ክፍያዎች ምን እና እንዴት ነው የሚሰሩት?", የፓስፊክ ኢንቬስትመንት ማኔጅመንት ካውንስል, ጃንዋሪ 2008)
ለምሳሌ
- ACME Anvil ኩባንያ ACME Catapult Corp. 8 ከመቶ የተወሰነ ነው.
- ኤምኤኤም ሲድፕ ፓፕል (ACME) የሚከፍለው ገንዘብ ከስድስት ወር የቤት መድን ውል እና 2 በመቶ ጋር ሲነፃፀር ነው
- ተከራዩ ለሶስት ዓመታት በየስድስት ወሩ ይከፈላል.
- ሁለቱም ኩባንያዎች የ 1 ሚሊዮን ዶላር መርሆን አላቸው.
| ጊዜ | T-Bill ሂሳብ | ACME Catapult Corp. ሃገር | ACME Anvil Co. Pays |
|---|---|---|---|
| 0 | 4% | ||
| 1 | 3% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 2 | 4% | $ 25,000 | $ 40,000 |
| 3 | 5% | $ 30,000 | $ 40,000 |
| 4 | 7% | $ 35,000 | $ 40,000 |
| 5 | 8% | $ 45,000 | $ 40,000 |
| 6 | $ 50,000 | $ 40,000 |
(ምንጭ: " የወለድ መጠኑን መቀላቀል ," የኒው ዮርክ ዩኒቨርስቲ ስነር ቢዝነስ ት / ቤት, 1999)
የፍላጎት-ተለዋዋጭ ብዛቶች ጥቅሞች
መቀበያው ከሊስት ፍጆታ ያነሰ ዝቅተኛ የወለድ መጠኖች ጋር ሊኖረው ይችላል. ነገር ግን እነሱ ጥቂቶቹ ከፍ ቢሉ እንኳን ቋሚ ክፍያዎች ሊገመቱ ሊፈልጉ ይችላሉ. ይህ ንግድ ገቢዎን በበለጠ በትክክል ሊያውቅ ይችላል. ይህ የብክለት ስጋትን ማስወገድ ብዙውን ጊዜ የ አክሲዮን ዋጋ ይጨምራል. የተረጋጋ የክፍያ ዥረት የንግድ ድርጅቱ አነስተኛውን የአደጋ ጊዜ ጥሬ ገንዘብ እንዲያገኝ ያስችለዋል.
ባንኮች የገቢያቸውን ዥመቶች ከባለዕዳናቸው ጋር ማመሳሰል አለባቸው. ባንኮች ከፍተኛ መጠን የማይከፈል ብድር አላቸው. እነዚህ የረጅም ጊዜ ብድሮች ለዓመታት የማይከፈላቸው በመሆኑ ባንኮች የዕለት ተዕለት ወጪዎችን ለመክፈል የአጭር ጊዜ ብድር መውሰድ አለባቸው. እነዚህ ብድሮች ተንሳፋፊ ክፍያዎች አላቸው. በዚህም ምክንያት ባንኩ ትክክለኛውን ክፍያዎች በድርጅቱ ተንሳፋፊ ክፍያዎች ሊለውጥ ይችላል.
ባንኮች የተሻለ የፍላጐት መጠን ስለሚያገኙ, የኩባንያው ክፍያዎች ባንኩ በአጭር ጊዜ እዳው ላይ ከሚገኘው ከፍ ያለ መሆኑን ሊገነዘቡ ይችላሉ. ይህ ለባንክ ከፍተኛ ጠቀሜታ አለው.
አበዳሪው ከፍ ያለ የወለድ ክፍያዎች ጋር በማስያዣ ገንዘብ ሊፈጥር ይችላል እናም ለ Libor በጣም የቀረበ ክፍያን ለመቀነስ ይፈልጋሉ. ዝቅተኛ ደረጃዎች እንዲቆዩ ስለሚጠብቃቸው ለወደፊቱ ሊከሰቱ የሚችሉትን ተጨማሪ አደጋዎች ለመቀበል ፍቃደኛ ይሆናል. (ምንጭ: "የወለድ ፍሰት ልውውጥ ተብራራ," MoneyCrashers.com .)
በተመሳሳይም ወጭው የተወሰነ መጠን ያለው ብድር ካወጣ ተጨማሪ ይከፍላል. በሌላ አባባል በእንፋሎት-ወጭ ብድር እና በተለዋዋጭ ፍጆታ ላይ ያለው ወለድ የወለድ ምጣኔ አሁንም በቋሚ ዋጋ ከሚመጣው ብድር ላይ ካለው ዋጋ ያነሰ ነው. (ምንጭ: "የወለድ ፍጥነት መለወጫዎች: እንዴት ነው የሚሰራው," ABN-Amro, ግንቦት 2014).
ችግሮች
ሸርክድ እና ሌሎች ባለሀብቶች የወለድ ምጣኔዎችን ይጠቀማሉ. አነስተኛ ገበያ- ወጭ ብቻ የሚያስፈልጋቸውን የሞባይል ሂሳቦች ስለሚጠቀሙ በገበያዎቹ ላይ ስጋት ሊያስከትሉ ይችላሉ. እነሱ ውለታውን ያመጣል, በሌላ ውሸታም. ይህም ገበያው ለእነሱ በሚጋለጥበት ጊዜ ተመጣጣኙን ለመክፈል በቂ ገንዘብ ስለማይወጡ የበለጠ ስጋት እንዲያድርባቸው ያደርጋል. እነሱ ካሸነፉ ገንዘብ ይሰጣሉ. ነገር ግን ቢሸነፉ, በአንድ ጊዜ ብዙ ልምዶችን በመፍጠር አጠቃላይ የዋጋ ሥራዎችን ሊያበሳጩ ይችላሉ.
በአሜሪካ ኢኮኖሚ ላይ ያለው ተጽእኖ
በ swaps ውስጥ ለሚሳተፉ ብድሮች እና ቦንዶች 421 ትሪሊዮን ዶላር አሉ. ይህ በአጠቃላይ ከ 692 ትሪሊዮን የአሜሪካን ዶላር በላይ ትርፍ ያስገኛል. የተጓዳኝ ነጋዴዎች ንግድ 600 ትሪሊዮን ዶላር እንደሆነ ይገመታል. ይህ ከዓለም አጠቃላይ የኢኮኖሚ ጫፍ አሥር እጥፍ ይበልጣል. እንደ እውነቱ ከሆነ, በዓለም ላይ ከሚገኙት 500 ታላላቅ ኩባንያዎች መካከል 92 በመቶ የሚሆኑት አደጋውን ለመቀነስ ይጠቀማሉ. ሇምሳላ የጋርዴ ኮንትራቶች ጥሬ ዕቃዎችን በተስማሙ ዋጋዎች እንዯሚሰጡ ተስፋ ሉዯረግ ይችሊሌ. በዚህ መንገድ ኩባንያው ዋጋ ቢጨምር ይጠበቃል. በውጭ ምንዛሪዎች እና የወለድ መጠኖች ላይ ከተደረጉ ለውጦች እራሳቸውን ለመከላከል ኮንትራቶችን መፃፍ ይችላሉ. (ምንጭ: "ባንክ ፊት ለፊት አዲስ ዲቪዲዎች ላይ ዳይሬክቶሬት" ኒው ዮርክ ታይምስ, ጥር 3, 2013). " ሠንጠረዥ 19: የ OTC ዲቨርስቲዎች ብድር (" የዓለም ባንክ አለም አቀፍ ሰፋሪዎች "እ.ኤ.አ., 2014).
እንደ አብዛኛዎቹ ምርቶች ሁሉ, እነዚህ ውል OTC ናቸው. እንደ ተለዋጭ እዳ ሳይሆን በተለዋወጠ አይወርድም. በዚህም ምክንያት ማንም ሰው ምን ያህል መኖር እንዳለበት ወይም በኢኮኖሚው ላይ ምን ተጽእኖ እንዳለው ማንም አያውቅም.